“第一，應收賬款。34億，同比增長89%。壞賬計提比例遠低於行業平均。公司是基於什麼判斷，認為這些應收都能收回來？”
陳志敏的手指在桌上輕輕敲了一下。“我們的客戶都是行業頭部公司，信用記錄良好。歷史上壞賬率一首很低，所以計提比例相對保守。”
“頭部客戶的付款週期一般多長？”
“九十天左右。”
“那超過九十天的應收有多少？”
陳志敏沉默了兩秒。“具體數字我需要查一下。但比例不高。”
林深沒有追問具體數字。陳志敏的猶豫本身就是答案。他在筆記本上寫下：“超期應收比例不明，IR迴避具體數字。”
“第二，固定資產。從25億膨脹到42億，資本開支連續兩年超過15億。公司擴產的依據是什麼？”
陳志敏的表情放鬆了一些，這個問題他顯然回答過很多遍。“下游需求旺盛，訂單能見度高。我們擴產是為了搶佔市場份額。”
“新產能的利用率現在多少？”
“八成左右。”
“八成。”林深重複了一遍這個數字，“投了15億，利用率八成。剩下的兩成，什麼時候能打滿？”
“下半年新品類放量，應該能打滿。”
“如果放量不及預期呢？”
陳志敏的笑容又收了起來。“林總，任何投資都有風險。但我們對下游需求的判斷是有依據的。”
林深點了點頭。他沒有反駁，但在筆記本上寫下：“擴產節奏激進，新產能利用率八成。下半年放量是關鍵，不及預期則固定資產週轉率繼續下滑。”
蘇晚在旁邊開口了。“陳總，訊維精密的大客戶營收佔比很高。如果大客戶砍單或者轉單，公司有什麼預案？”
陳志敏看了蘇晚一眼，似乎有些意外她會問這個問題。
“我們跟核心客戶的合作關係非常穩定。而且我們在不斷拓展新客戶，降低單一客戶依賴。這是公司的長期戰略。”
“新客戶拓展的進展怎麼樣？”
“在談的有幾家，具體名字不方便透露。”
蘇晚看了林深一眼。林深微微點了點頭。她在筆記本上記了一筆。
林深合上筆記本。“陳總，差不多了。今天麻煩您了。”
陳志敏站起來，笑容重新掛回臉上。“不麻煩。林總看得很細，比大多數來調研的機構都細。”
林深笑了笑，沒有接話。
從辦公樓出來，蘇晚和林深並排往停車場走。走到車旁邊，蘇晚停下來，回過頭看了一眼訊維精密的總部大樓。
“你覺得怎麼樣？”她問。
林深拉開車門。“上車說。”
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