“基本面的情況你們都聽到了。傳統、低端、沒故事。這種公司在A股裡很多，沒人關注，沒人研究，也沒有機構持倉，但它有一個大多數人看不到的東西。”
蘇晚抬起頭看著他。
“殼價值。”林深說。
A股的上市制度決定了“殼”是一個特殊的存在，一家企業要IPO，從申報到掛牌往往要一兩年甚至更久。
等不起的企業就會在市場上找一家己經上市但主業沒落的公司，把它買下來，把自己的資產裝進去，完成上市。這家被買的上市公司，就叫殼。
他開始掰手指。
“第一，吳明陽持股70%，股權高度集中。他想賣，跟一個人談就行，不用一家一家去收散戶的籌碼。第二，負債率65%，現金流緊張，股權質押60%，缺錢缺得快撐不住了。他急需用錢，賣殼對他來說可能是最現實的選擇。第三，資產負債表乾淨，沒有大額減值，買家進來不用擔心踩到什麼雷。”
他放下手。
“這三個特徵疊在一起，就是一個完整的、乾淨的、隨時可能被交易的殼。”
蘇晚放下手中的筆。“那我們要買嗎？”
“先觀察。”林深說。“殼價值的兌現時間不確定，可能一年，可能三年，也可能永遠等不到，我們是做基本面研究的，不賭這個。”
“那為什麼要花時間看它？”蘇晚問。
“因為它的爆發有訊號。”林深說。
他從桌上拿起一支筆，在白板上寫了幾個字。
第一個訊號，吳明陽開始賣股份，哪怕是賣一小部分，都說明他在找買家。
第二個訊號，董事會變動，如果出現新的面孔，尤其是有資本運作背景的人進來，說明殼在預熱。
第三個訊號，公司開始處置閒置資產、清理負債，把殼洗乾淨，為交易做準備。”
他放下筆，轉過身。
“這些訊號出現之前，鼎盛玻纖就是一家無人問津的傳統制造企業，躺在那裡，沒有人看它一眼。但訊號一旦出現，它可能隨時變成黃金。”
他看向陳新石。
“這就是要看他的原因，不是因為它現在能賺錢，是因為它將來可能值錢。我們要做的不是買進去等，是等訊號。訊號出來了，我們再看。訊號不出來，它就是垃圾堆裡的石頭。”
陳新石在筆記本上飛快地記著。
林深回到座位上，翻了兩頁報告，又開口了。
“殼的買家，通常是那些成長性好但等不及排隊的企業。比如新興行業的公司，或者從境外退市想回A股的公司。這些買家對殼的要求就兩條，乾淨、便宜。鼎盛玻纖這兩條都符合。”
他看了一眼周學明。
“A股借殼的案例很多。從公告停牌到復牌，股價翻一兩倍是常事。”
周學明點頭。“除了殼，確實沒什麼看點了。”
“對。”林深說。“所以我們的策略是，不主動推薦，不建倉。重點關注股權質押和股權轉讓，有異常隨時彙報。”
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