那就不是框架的問題，而是更底層的東西。
他往後靠了靠，眼睛看著投影幕布上那張已經停住的收益曲線圖。5.5%的年化，像一道不溫不火的線，怎麼走都起不來。不差，但也不夠。比他當年跑期貨那會兒差得遠，可期貨那時候什麼環境，現在什麼環境，不能硬比。
過了好一會兒，林深才開口。
“架構、流程、風控，都沒什麼問題。”他說，“問題有可能出在底層資料運用和因子監測上。”
幾個人同時抬起頭，目光齊刷刷落在他身上，等著他往下說。
“量化模型不是資料堆砌的工具，不是說你把海量資料灌進去，模型就能自己長出本事來，自動挖出有效因子。你們應該沒有提前用金融邏輯搭個框架約束它，無邊界的資料輸入，會讓模型學到大量無效的隨機的市場噪音。”
高博文低頭看著自己面前的筆記本，眉頭慢慢皺起來，他一直以為資料越多越好，特徵越全越好，從來沒想過“多”本身也可能是一種負擔。
“所以呢，要給它減負。”林深說，“在成熟的金融交易邏輯框架內，給它劃好範圍。你知道哪些東西大機率有用，就在那個範圍裡讓它深挖。”
會議室裡靜了兩秒，覃思琪筆尖在紙上點了點，像在消化這段話。
“還有一點。”林深繼續說，“因子IC的監測。”
他指了指牆上貼著的IC統計表，目光看向高博文和李曼兩個因子研究員。
“你們的因子IC均值維持在0.03到0.05，單看全週期數據，穩定性還算可以。但問題就在這，你看的是全週期的平均數。但A股這個市場，風格切換特別快。去年好用的那些超跌因子、量價因子、情緒因子，今年就未必靈了。你們只統計了一個長期平均值，沒有按月、按周去盯。很多因子的即時IC，可能已經掉到0.02甚至0.01了，早就沒什麼選股能力了。繼續留在模型裡，只會天天給你們貢獻噪聲，把整個組合的勝率都拖下來。”
李曼小聲說了句：“難怪有幾組因子，在回測裡都好好的，一上實盤就拉胯。”
“因為你們看到的是平均值。”林深說，“平均好看，不代表現在管用。就像一個人去年很能打，今年身體垮了，你讓他去比賽，那不是自找的輸。”
幾個年輕人同時露出瞭然的表情，這個比喻太直白了，直白到一下子就把“平均IC”的坑講透了。
覃思琪在筆記本上寫了幾行字，合上筆帽。她沒說話，但臉上的神情比剛才鬆了一些。長久以來的困惑，像是一層薄紙，終於被捅破了。
林深又提了一個建議：“你們可以再搭一個內部的模擬模擬盤。”
“模擬模擬盤？”鄭啟銘問。
“嗯。”林深說，“這套系統的核心作用，不是測試小資金能賺多少，而是模擬上億級別大資金的交易表現。提前算清楚你們的策略到底能裝多少錢，衝擊成本會有多大，滑點損耗怎麼控制。”
他停了一下，看著幾個人有點懵的表情，又解釋道：“你們現在實盤跑一百萬，進出跟玩兒一樣，根本感受不到衝擊成本。等資金上到幾千萬、幾個億，很多單子就不是你想下就能下的了。所以得提前做壓力測試，搞清楚自己的策略容量上限在哪裡。”
覃思琪聽明白了，但眉頭反而皺了起來：“學長，搭模擬盤的工程量很大，時間也會拖得比較長。我們現在的能力，改一改現有模型還行，要獨立完成這麼大的工程還有難度。”
這是大實話，七個人又要管資料，又要跑模型，還要盯實盤，再分人去做模擬盤，根本不現實。她也想一口吃成胖子，但條件擺在這裡，七個人就是七個人，一人拆成兩半用也不夠。
林深早就想過這個問題。
“我再給你們一千萬。”他說，“你們可以把團隊擴一下，環境也找個好一點的。”
這句話一出來，整個會議室像是被重新點亮了。
幾個年輕人齊刷刷地抬起頭，盯著他，眼底滿是難以置信。高博文張了張嘴，喉嚨動了動，才小心翼翼地問出來：“學長，您是打算正式追加投資，全力扶持我們團隊發展嗎？”
“希望你們能真正做個好東西出來。”林深說。
他沒有再解釋太多，來之前，他在車上想的是，如果這裡的開發投入大、發展困難，就再給他們補個三五百萬。可走進這間六十平的小破辦公室，看到那份薄薄的薪資單，他改了主意。
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