這話一齣，其他三人的目光也齊刷刷地聚焦到李樂臉上。
他們有些意外，沒想到馬傑克會把話題突然從傳統金融的產融結合，跳到網際網路和金融的融合上。
馬老闆似乎看出他們的疑惑，笑著解釋道，“你們可別小看小李老師，他可是國內研究網路社會和生態的專家，今天正好，咱們也聽聽專家從理論角度，給咱們分析分析。”
李樂面上不動聲色，心裡卻快速轉著念頭。
自己只是上半年為了那個“網路社會學基礎概念梳理”的課題，聯絡了這位，希望從掏你錢包那兒找一些資料，順嘴聊了聊，吹了幾句牛逼，就讓這位能尋著味兒找都到自己都快忘了的，在國內“社會學研究”雜誌上當作業發表的那篇文章，而且，那文章裡，對於線上金融的描述，只是最後的不到三百字的對於未來的劇透，嘖嘖嘖。
眼下，支付鴇成立剛兩年多，掏你錢包的擔保交易模式也才初步站穩腳跟，遠未到後來那般規模。
網購擔保支付，是此時網際網路金融最首觀、也幾乎是唯一成型的應用。至於更廣闊的網際網路與金融融合的圖景，在大多數人眼裡，恐怕還是一片朦朧。
“馬總過獎了，那都是以前瞎琢磨的，不成熟。”李樂先謙虛了一句，然後才道，“網際網路和金融的結合，我覺得現在還處於非常初級的階段，甚至可以說，還沒有真正觸及到產融結合的深層核心。”
“哦？怎麼說？”
李樂回道，“現在的模式，比如一些第三方支付，解決的是電子商務中的信用和支付問題，可以看作是為交易環節提供了更高效的潤滑劑或者聯結器。提升了交易的便利性和安全性，降低了交易成本，這很重要，是基礎。”
“但它本質上，還是一種渠道的最佳化、工具的改進，並沒有改變金融的核心功能，資金融通、風險管理、價格發現等等。”
李樂斟酌著用詞，既要結合對未來的前瞻，又不能脫離眼下的現實認知。
“從理論角度看，真正意義上的、基於網際網路的產融結合，或者說，網際網路對金融的重塑，它應該是一種全新的嵌入方式，可能體現在幾個層面。”
“怎麼說？”於總追問。
李樂想了想，從左邊拿起一張餐巾紙，摸出筆，在上面畫起框，寫起字，幾人瞧見，都湊過來。
“先說第一個層面。你們看，假如這是傳統的產融結合，比如，德隆那種，是產業資本去控制金融資本，是自上而下的、結構性的嵌入。它靠的是股權、是控制權、是金字塔式的資本架構。這玩意兒的風險在於，它太硬了，一旦鏈條崩斷，就是系統性風險。”
“還有，傳統金融裡，資訊不對稱是核心問題，也是風險的主要來源。銀行不瞭解小微企業的真實經營狀況，保險公司不瞭解投保人的真實風險，投資機構不瞭解專案的真實前景。而網際網路，特別是隨著資料積累和分析技術的發展，有可能極大地改善這一點。”
“線上的產融結合，”李樂又在邊上寫了“線上”兩個字，繼續道，“是資訊層面的融合，或者說，是資訊不對稱的削弱。它應該是自下而上的、生態性的嵌入。它不靠股權控制，靠的是資料、是演算法、是信用記錄，是無數個交易主體在平臺上日復一日的互動積累下來的信任痕跡。”
“企業的交易流水、個人的消費記錄、社交行為……都變成了資料，沉澱在你的賬戶裡。那麼，這個賬戶本身，就是一個信用主體。而附著在這個主體上的資訊，經過處理，可能成為評估信用、判斷風險的新依據。”
“這可能會催生新的信貸模式、保險模式，甚至投資模式。它不需要抵押，不需要擔保，甚至不需要你認識銀行的行長。平臺可以根據你的歷史資料，自動給你授信，自動給你放款，自動控制風險。”
“這不就是把金融信用，從傳統的人格信任和制度信任，部分地轉移到數字信任上來了嘛。”常總反應極快。
“對，”李樂點點頭，“這種模式的好處在於，它嵌入的不是某個企業集團，不是某個利益共同體，而是嵌入在一個開放的、有海量參與者的交易生態裡。”
“你的信用，不是靠某個老闆的關係給你的，是你自己一筆一筆交易做出來的。這種信用，不是誰可以隨意定義和操控的，它是長出來的。”
馬老闆則總眼睛一亮，“資料風控？用資料來替代抵押和擔保？”
“可以這麼理解，但不僅僅是替代，更是一種補充和深化。”
“傳統風控看的是歷史、是資產、是擔保，是硬資訊，資料風控可能更關注行為、關注流程、關注關聯，是軟資訊。兩者結合，或許能勾勒出更立體的風險畫像。”
“還有麼？”沈鈞伸手，拿過紙巾，看了看，又問道。
“有，”李樂笑了笑，“第二，是渠道和觸達層面的變革。”
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