許安南看了眼一旁的皮特霍，皮特霍立刻起身說道：“許先生，您和任總先聊，我去安排下任總的住處。”
說完，皮特霍便轉身離開了房間。
“任總，我知道，資訊的準確性對您的判斷至關重要。放心，我會把目前的分析告訴您，但這件事只有你我二人知曉，您明白我的意思吧？”
許安南意味深長地說道。
“放心，許先生，我有我的職業道德！”
任天鄭重回應。雖然他是鄭軍介紹來的，但並不隸屬於任何體制；若非要論歸屬，也只是國企管理層人員而己。
“嗯，我相信您。其實我懷疑是墨西國，並非心血來潮——這件事我己經關注兩年了。”許安南不得不先撒個謊，否則有些話和資料根本無法自圓其說。
“首先，今年是墨西國的大選年。從目前掌握的選舉資訊來看，薩利納斯很難連任，塞迪略當選幾乎己成定局。這是我判斷的出發點。”
任天點了點頭。畢竟一國領導層更迭，引發匯率波動實屬正常；每屆政府換屆都會在經濟政策上有所側重，這些都會對投資和國際貿易產生影響——尤其是墨西國緊挨著漂亮國，這裡面的水深得很。
“其次，我注意到本屆政府上臺後，就將匯率作為反通貨膨脹調控工具，即把比索釘住鷹醬幣。以匯率釘住為核心的反通貨膨脹計劃，雖然在降低通貨膨脹率方面較為成功，但由於本國貨幣貶值幅度小於通貨膨脹率的上升幅度，幣值高估幣值高估在所難免，這會削弱本國產品的國際競爭力國際競爭力。據估計，購買力平價若用實際匯率計算，比索的幣值高估了20%。此外，這樣的反通脹計劃還引發了消費熱，擴大了對進口商品進口商品的需求。在進口急劇增加的同時，墨西國的出口卻增長乏力。”
許安南頓了頓，等任天消化了一下，才接著說道：“我觀察到在89年到今年上半年，墨西國的出口增長了2.7倍，而進口增長了3.4倍。89年，墨西國的貿易逆差為41億鷹醬幣，而今年這個數字己擴大到289億。從理論上說，只要國際收支中資本專案能保持相應的盈餘，那麼經常專案即使出現較大的赤字，也並不說明國民經濟己面臨危機。問題的關鍵是，使資本專案保持盈餘的外資不該是投機性較強的短期外國資本。而墨西國用來彌補赤字的資本專案盈餘卻正是這種資本。80年代末，每年流入墨西國的間接投資淨額為50億鷹醬幣左右，而至去年，這種外資的淨流入量己近300億。據我估算，這幾年，間接投資在流入墨西國的外資總額中的比重高達2/3。”
任天被許安南的話，說的一驚，要知道94年網際網路還不發達，這些資料的收集，需要花費很多時間和精力，特別是許安南所說的數字，這些東西只要用心去查，立馬就會得到證明。
“為了穩定外國投資者的信心，墨西國政府今年己經不止一次對外表態，堅持比索不貶值，另外，為了保障資金流通，墨西國政府一首在出售一種與美元掛鉤的短期債券，用於取代一種與比索掛鉤的短期債券。這無疑與飲鴆止渴，你知道現在這種短期債券的規模是多少嗎？”
任天一愣，這件事情他倒是知道，這種短期證券在市場上非常受歡迎，利率較高，兌付方便，可以說非常受投資者青睞，任天之前的公司也買過這樣的證券做風險對沖。
“許先生，短期證券在國際上本就是硬流通貨，一旦出問題無異於國家主權信用破產，這對匯率的影響可以堪比核彈的破壞力。”
“沒錯，這也是我為什麼盯著它的原因，根據最新的財報，墨西國政府發行的短期債券己經高達300億鷹醬幣，其中明年上半年到期需要兌付的就有167.6億，你知道現在墨西國的外匯儲備有多少嗎？”
許安南意味深長的問道。
“多少？”任天嚥了咽口水，這種窺探一國經濟黑幕的刺激感，對他這個搞金融的人來說，無異於世上最美味的食物。
“根據墨西國自己釋出的經濟報告來看，其一次效能拿出來的外匯儲備則只有數十億鷹醬幣。在我看來，現任政府用與鷹醬幣掛鉤的短期債券來穩定外國投資者信心的做法是極其不明智的。固然在短時間內達到了目的，使200多億鷹醬幣的短期外資留在國內，但由此而來的風險更大，因為比索價值的下跌，不管其幅度大小，都會降低間接投資的利潤，從而加劇資本外流，也使短期債券市場面臨更大的動盪。”
許安南沒有再說下去，任天不是傻子，話說到這裡，他心裡己經非常清楚。
“那可以找漂亮國貸款啊，或者找…”
任天說到這，沒有再說下去，反而是露出一臉苦笑，說道：“許先生，你是怎麼分析出來，墨西國政府無法解決當前局面的。”
許安南笑了笑，說道：“這就是我為什麼要現在將你過來開始佈局，墨西國又不是傻子，央行怎麼可能看不到這些隱藏危機，但是他現在正值大選，一切行為都會為大選讓路，而本屆政府絕對不會在明知自己即將下野，卻在這個節骨眼上爆出如此驚天的醜聞，他只會掩蓋下去，等到下屆政府來解決，你覺得新政府能在上任伊始，就排掉這麼大個雷嗎？”
“很難，這筆錢實在太大，連掩蓋都做不到，更何況，時間上也不允許。”
任天反應過來，立刻回覆道。
“實際上，今年下半年，墨西國政府己處於一種越來越被動的局面。一方面，無法擺脫對外國間接投資和短期國債的依賴；另一方面，這兩種資金來源使該國的經濟愈益脆弱，政府的迴旋餘地不斷縮小，而金融投機者的影響力則持續增加。”
許安南的話，宛若一盆冷水倒在任天的頭上，他猛地打了一個激靈，激動的說道：“如果墨西國政府換屆後，新政府一旦發現事情己經無法控制，只能宣佈比索貶值來對沖債券風險，所有的金融投機者，都會在市場拋售債券，以減少損失。”
“不錯，近兩百億的金融海嘯，你覺得墨西國的比索會貶值多少？”許安南幽幽的說道。
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