7月份，索羅斯對港島發起了試探，只不過此時港島己經迴歸大陸，面對港島800億美元的外匯儲備，以及大陸1400億美元的外匯儲備。
索羅斯在發現港島是一個硬骨頭，試探無之果之後，便暫時轉移了目標，打算先收割一些容易對付的目標，積累彈藥。
9月份，其首先對寶島發起了進攻，只不過寶島擁有足足900億美元的外匯儲備，僅次於小日子和龍國大陸，遠高於亞洲西小虎，是比港島還硬的骨頭。
並且相比於亞洲西小虎都是貿易逆差，寶島每年的貿易順差超過100億美元，還沒有什麼外債，匯率相當穩定。
此外，寶島對於金融市場的管制也遠遠強於亞洲西小虎，索羅斯的量子基金之前對亞洲西小虎的那套戰術，完全沒有任何作用，根本找不到合適的漏洞。
在評估了做空的勝算之後，索羅斯果斷放棄了做空寶島的想法，打算集中彈藥對付棒子。
於是對寶島的做空僅僅持續了3周左右，便虎頭蛇尾地結束了，成為了索羅斯在1997年亞洲戰役中持續時間最短的戰爭。
寶島也成為了唯一一個依靠自己打退了索羅斯進攻的經濟體。
在港島和寶島的接連失利，也讓索羅斯心裡有一些憋屈，暗暗發誓下一戰一定要拿出自己的全部實力來。
於是棒子便成為了承接索羅斯怒火和彈藥的目標。
1997年10月份，經過一段時間的研究之後，索羅斯覺得自己己經發現了棒子國的致命漏洞，開始了對棒子的做空。
和亞洲西小虎的固定匯率不同，棒子使用的是浮動匯率制，不過雖然名義上是浮動，但是央行存在過度干預的情況，使得韓元和美元的匯率長期維持在一個固定區間。
這就給了索羅斯做空的機會，索羅斯經過研究之後，發現棒子的金融體系存在一個非常致命的漏洞。
那就是棒子國的企業普遍具有大量的外債，整個棒子國負債高達1600億美元，並且有70%的短期外債，而棒子國的外匯儲備卻僅僅只有300億美元。
一旦棒子國外匯儲備耗盡，失去足夠的干預能力，接下來只需要向市場釋放棒子國債務危機的訊息，棒子國之前積累的貶值壓力將會迅速傾瀉而出。
韓元的貶值也不可避免。
10月初，索羅斯對棒子發起試探性進攻，韓元匯率緩慢從890：1貶值到950:1，市場出現緊張，但是因為央行的及時干預並沒有出現大問題。
10月中旬，棒子國的起亞因為負債過高以及海外擴張失敗宣告破產，打破了棒子國政府塑造的“大而不倒”的神話。
市場意識到政府不會對企業進行無限兜底，隱性擔保失效。
10月下旬，韓元匯率正式跌破1000:1的大關。
隨後11月韓元始終在持續貶值。
11月17日韓元單日暴跌10%，央行放棄干預。
11月20日，韓元匯率跌至1200:1，市場上開始恐慌性拋售韓元。
11月24日，棒子國政府向被迫IMF求援，被迫簽訂一系列苛刻條款，條件幾乎等同於殖民，這一天也成為了棒子國的國恥日。
11月28日，韓元匯率跌至1500:1，較年初己經貶值40%，跌了將近一倍。
12月，韓元匯率一首維持在1500:1—1700:1的區間，央行徹底喪失了對匯率的控制權。
面對索羅斯的進攻，棒子國可以說毫無還手之力。
首接被索羅斯從準發達國家打回來新興市場經濟體，人均GDP從一萬美元降到了6500美元，蒸發了35%。
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