7月1日，蘇辰將195萬資金轉入證券賬戶，開始研究A股市場的ST股票。
2010年的A股，有一個獨特的套利邏輯：ST（Special Treatment，特別處理）股票因為連續兩年虧損，面臨退市風險。但A股的“殼價值”極高，大多數ST股都會在最後關頭透過資產重組、政府補貼、債務豁免等方式“保殼”，股價從低點反彈30%-50%。
蘇辰篩選了三隻目標：
1. ST華控（000036）
現價：1.82元
市值：約18億
退市風險：2010年5月被暫停上市，預計8月重組
重組方：華聯控股集團（國資）
預期：復牌後至少3個漲停
2. ST生物（000518）
現價：2.11元
市值：約21億
退市風險：連續兩年虧損，但政府補貼傳聞
催化劑：江蘇省政府承諾補貼5000萬
預期：中報扭虧，股價回到3元以上
3. ST星源（000005）
現價：2.35元
市值：約24億
退市風險：債務危機，但債務重組預期
催化劑：債權銀行同意展期
預期：年底重組成功，股價翻倍
蘇辰的計算：三隻股票各投入65萬，總計195萬。如果ST華控漲50%（到2.73元），ST生物漲40%（到2.95元），ST星源漲60%（到3.76元），則總收益約：32.5萬 + 26萬 + 39萬 = 97.5萬。
但實際行情往往更猛。
7月5日，蘇辰開始建倉。他採用“隱蔽買入”策略——每天每隻股票買入不超過5萬股，避免引起注意。ST股的流動性很差，一天成交也就幾百萬股，他的買單很容易被主力發現。
連續10天，蘇辰每天早盤掛單，午後撤單，尾盤再買。到7月15日，三隻股票全部建倉完畢：
ST華控：35.7萬股，成本均價1.82元，總投入65萬
ST生物：30.8萬股，成本均價2.11元，總投入65萬
ST星源：27.7萬股，成本均價2.35元，總投入65萬
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