李民鎬這次沉默了稍許。
ABX不是基礎概念。
它是一個衍生品的衍生品。
是華爾街用來追蹤次級抵押貸款市場健康狀況的指數。
李民鎬記得自己第一次接觸ABX是在摩根大通第三年的一個內部培訓上。
這不是一個時常出現在任何搜尋引擎第一頁的詞。
“少公子，ABX指數，全稱是Asset-Backed Securities Index。”
“它是2006年初才被創造出來的。”
“用來追蹤次級抵押貸款支援證券的市場表現。”
“您可以把它理解成一組代表次級抵押貸款支援證券價格的指數。”
“如果投資者認為次級貸款市場會出問題。”
“他們可以透過做空ABX指數來獲利。”
“那做空ABX指數，可以透過什麼工具實現？”
“少公子，最常見的方式是買入ABX指數的CDS合約。”
“或者首接與交易對手簽訂針對ABX的看跌期權。”
具璟謨又記了一筆，抬起頭：“那CMBS呢？和次貸有什麼關係。”
李民鎬略微沉吟。
CMBS。
商業抵押貸款支援證券。
這個問題和前面兩個問題放在一起。
他的腦子裡己經開始出現一張正在被拼湊起來的地圖。
ABX，CDS，次貸，CMBS……這些詞單獨拆開來看都是基礎概念。
但它們串在一起指向的方向，讓李民鎬眼神不由微微收縮。
從ABX開始。
到做空工具。
再到CMBS。
這不是在問定義。
這是在走一條交易員搭建空頭頭寸時的邏輯鏈。
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