葉展博把這條邏輯鏈在腦子裡過了一遍，確認沒有漏洞。
然後他看向EUR/JPY的盤前報價。
183.62。
他的入場觸發價是183.00。
還需要跌62個點。
這意味著什麼？
意味著市場己經不是“下跌”了，是“崩潰”。
是恐慌性拋售。
是機構在強制平倉。
是保證金追繳通知像雪片一樣飛向每一個槓桿賬戶的持有人。
他快速切換到韓國KOSPI的圖表。
今天盤中最低跌到了8%的熔斷閾值，被交易所強制暫停交易20分鐘。
恢復交易後繼續下跌，收盤跌了6.7%。
而韓國是亞洲流動性最好的市場之一。
連韓國都熔斷了，說明這次流動性危機的衝擊波己經衝破了第一道防線，正在向第二道、第三道蔓延。
日本國債收益率飆到1.2%，更是一個危險的訊號。
日本國債是全球套息交易的基礎資產。
投資者借入低息日元，買入高息資產。
這個交易的利潤來源是“利差”。
當日本國債收益率上升時，意味著日元的融資成本在上升，套息交易的利潤空間被壓縮，甚至變成虧損。
虧損就會平倉。
平倉就會賣出海外資產。
賣出海外資產就會打壓全球風險資產價格。
這就是流動性危機的自我強化機制：
一個市場的下跌，會引發另一個市場的下跌，像多米諾骨牌一樣層層傳導，首到某個環節斷裂。
這時，葉展博感覺自己的心跳在加速。
他把咖啡杯放在桌上，手指在鍵盤上快速敲擊，調出EUR/JPY的5分鐘分時圖。
183.62。
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