從年度二季度開始，PMI連著好幾個月掉到50以下，地產賣不動、土地沒人拍、消費起不來、基建也疲了。
信貸資料更難看，居民都不敢借錢買房，中長期貸款慘不忍睹。
白酒、銀行這些大盤股業績一個個暴雷，中報預喜的還不到一半。
之前春季那波上漲，全是靠政策喊話撐起來的預期，等5月現實資料一出來，大家全傻眼。
原來經濟根本沒跟上，預期一涼，股價順著往下砸。
再一個，當時大家盼星星盼月亮的重磅刺激，愣是沒來。
市場一首賭要降準降息、要出地產救市大招。
結果5到8月，央行和住建部那邊溫吞水一樣，降息降得摳摳搜搜，地產政策也是擠牙膏。
那些提前埋伏權重股和地產鏈的資金，一看沒戲了，撒腿就跑。
外圍也沒消停，外資被活活抽走。
原本都指望美聯儲6月降息，結果通脹死皮賴臉不下來，美聯儲硬撐著高利率。
中美利差越拉越大，人民幣扛不住開始貶，北向資金4月還在往裡衝，5月之後扭頭就賣，藍籌股被砸得最狠。
再加上美大選鬧騰，中東那邊老打來打去，歐美經濟資料也不行，全球資金都慫了，新興市場被集體撤退。
場內資金和交易規則，更是火上澆油。
5月中還下旬愣是出了個《程式化交易管理細則》，要嚴管高頻量化。
之前春季那波小盤股瘋漲，全靠量化抱團，新規一齣，微盤股、中證2000首接暴跌，一週就幹下去10%多，散戶嚇得趕緊跑。
還有，2月從2635漲到5月3174，好多票實際上都翻倍了，期間我當然也沒少賺。
不過當時的公募私募游資選擇高位落袋為安，AI、算力、中字頭短期裡全崩。
緊接著半年末銀行繳稅、季末MPA考核一起壓過來，流動性緊得不行，成交額從萬億掉到5000億以下，無量陰跌，鈍刀子割肉。
又碰上解禁高峰，大股東們玩命地減持。
當指數一破位，融資盤爆倉被動平倉，越賣越跌，越跌越賣。
制度這邊也在“陣痛”，壓著風險偏好。
退市常態化，垃圾殼股加速出清，小票估值殺得慘烈。
IPO還正常發著，存量資金被不斷分流，根本沒人來承接拋壓。
最後指數，步步崩垮。
3000點、2900點、2800點，一個個整數關口跟紙糊的一樣。
跌破一個，恐慌盤就湧一波，基金遭遇鉅額贖回，機構被迫砍倉，陰跌變成急跌。
這西個月，是絕大多數炒股股民比較難過的日子。
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