“對，問題就出在這個‘以前’上。”
我站起身來走到白板前，拿起馬克筆。
“我只說一遍，你們記住一句話，將來或許會有別的客戶來問你們這個問題。”
頓了頓，我接著道，
“注意，回顧以往，實際上每一輪大行情的走法，都是上一輪大行情的反向教科書。”
“比方說6124那一輪，是股改牛，全流通改革釋放的制度紅利，加上宏觀經濟高速增長、企業利潤大爆發。
那是業績和流動性雙輪驅動，所以雞犬升天，就連所有ST都能炒上天。”
“而5178那一輪，是槓桿牛，各路配資、傘形信託把資金成本打到地板，全民加槓桿入市，資金推動型行情，也是什麼爛票都能飛。”
“但這兩輪牛市的結局是什麼？你們比我清楚。”
老狗臉色一暗，低聲說了句：“怎麼上去怎麼下來，最後全是一地雞毛……”
“對，沒錯。”
我用筆帽敲了敲白板，
“6124從高點下來，跌了百分之七十多，多少家庭財富灰飛煙滅。
5178那波更慘烈，千股跌停、熔斷、強制平倉，跳樓的新聞你們不是沒看到。”
“所以這一次，監管層的思路己經徹底變了。”
我轉身在白板上寫下西個大字——穩中求進。
“你們看這次的政策組合拳，降準降息、互換便利、回購再貸款，力度大不大？
不是一般大，是非常大。
但每一項都卡得死死的，專款專用，定向投放，嚴控槓桿。”
“為什麼？因為上面太清楚了，瘋牛的本質是什麼？
是把未來十年的漲幅壓縮到十個月走完。走完之後呢？
就是漫長的陰跌，無數的家庭破產，社會矛盾激化。
這種代價，誰都承受不起第二次。”
我看向老梁，繼續說道：
“再說宏觀大環境。
老梁，你告訴我，現在經濟基本面是什麼狀態？”
老梁想了想，推了推眼鏡：“說不上差，但也談不上好。消費低迷、房地產還在尋底、年輕人失業率居高不下，製造業PMI在榮枯線附近徘徊，出口受到外部環境影響……”
“這就是問題所在。”
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