“至少要做到三點。第一，資產真實可驗證。第二，法律架構清晰，符合發行地和投資者所在地的監管要求。第三，資訊披露透明，定期審計，接受公眾監督。”
彈幕：“我靠，江辰懂這個？？？”
“說得好專業！”
“比那些喊單的強一萬倍！”
李佳佳點了點頭，眼睛裡閃過一絲讚賞。
“你提到了實體資產支撐，這正是我想深入討論的。”她轉向白板，“我畫了一張RWA的技術架構圖，我們可以從這個圖開始聊。”
她站起來，走到白板前，拿起馬克筆。
“RWA的核心流程是這樣的：首先，在鏈下設立一個SPV，也就是特殊目的載體，用來持有實體資產。然後，透過法律檔案將資產的收益權或所有權轉讓給SPV。接著，在鏈上部署智慧合約，發行代表該資產權益的代幣。最後，代幣在合規的交易平臺上流通，持有人可以透過智慧合約自動獲得分紅。”
她一邊說，一邊在白板上標註關鍵點。
“這裡面最難的不是技術，是法律。”她轉過身，看著鏡頭，“不同國家的法律對證券的定義不同。在美國，如果你的代幣符合Howey Test的標準，就會被認定為證券，需要在SEC註冊。在新加坡，MAS有自己的監管框架。在香港，SFC剛剛釋出了虛擬資產服務提供商的牌照制度。你必須搞清楚，你的代幣在哪個司法管轄區發行，面向哪些投資者，適用哪套法律。”
“否則，”她的語氣沉了下來，“你發行的就不是代幣，而是非法集資。”
彈幕安靜了兩秒。
然後刷過一片“學到了”
“這才是乾貨。”
“佳佳姐牛P！”
幣圈小王子在旁邊插話：“佳佳姐說的對！但我覺得吧，合規固然重要，但也不能太保守。你看Solana上那些DeFi專案，很多都沒有完全合規，但它們跑得快啊！創新就是要冒風險的嘛！”
Lisa也跟著說：“對呀對呀！如果什麼都等合規了再做，黃花菜都涼了！幣圈的精神就是Don’t trust， verify！程式碼即法律！”
李佳佳看了他們一眼，沒有反駁。
她轉向江辰：“江辰先生，你怎麼看？”
江辰沉默了一會兒。
“我不反對創新。”他說，“但我反對把冒險當成創新的藉口。”
他的語氣很平靜，但每個字都很重。
“你做DeFi，虧了自己的錢，那是你的自由。但你做RWA，用的是別人的錢。你把一棟樓、一塊地、一個企業的未來收益打包成代幣，賣給全球的投資者。這些人信任你，把錢交給你。你不能告訴他們程式碼即法律，然後出了事就說你自己verify過了。”
“程式碼不能替代法律，智慧合約不能替代合同，數字幣不能替代責任。”
“如果你連最基本的合規都做不到，那你不是在創新。你是在賭博，賭注是別人的錢。”
彈幕徹底沸騰了。
“江辰這段話我要截圖裱起來！”
“賭注是別人的錢——太扎心了！”
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