《臨界交易》Chapter46 灰本教學(2)

作者:輕颺·12天前

“這是教學,不是加班。”他慢悠悠地補刀,“所以不計入調休。”

她被噎得一時說不出話來,最後只翻了個白眼:“行,導師。”

轉身往書房走的時候,她心裡卻很清楚,要不是昨晚那一整串失控,她大概永遠也拿不到這種級別的“週末作業”。

而這樣一個幾乎沒有週末的人,願意在難得的一個空檔裡,把時間分一半給郵件,分一半給她……

哪怕只是讓她去翻一翻某家投行的“灰本”、幫他想一個可轉債條款,她也甘之如飴。

……

日暮的時候,客廳已經暗下去一半。

窗簾沒拉嚴,黃浦江那頭的天色從淺藍慢慢壓成一層灰紫,遠處樓宇的燈一顆顆亮起來。

茶几上的檔案已經翻到後一半,手機也徹底安靜下來,郵件歸檔得乾乾淨淨。

程礪舟看了眼時間。

他站起來,活動了下肩頸,順手把杯子送進廚房,才上樓朝書房走過去。

門沒關,他抬手敲了敲門框:“還活著嗎?”

裡頭的人明顯被嚇了一跳,椅子輕輕“咔”地朝後滑了一下。

“你走路怎麼沒聲音的……”葉疏晚嘟囔一句,隨即又趕緊坐正,“快活著了,再給我十分鐘我就能把這塊 cash flow(現金流) 拼出來。”

桌上攤著一臺電腦和兩大本灰色活頁夾,便利貼插得到處都是。

她寫字飛快,邊看邊在草稿紙上畫時間軸,箭頭、圈圈和手寫公式擠成一片。

程礪舟站到她身後,視線掃了一眼螢幕。

Excel 上已經搭出一套簡易模型,幾條情景線分了顏色標出來,stress case (壓力情景)那條明顯被她畫粗了一號,像是生怕自己忘記重點。

“還行。”他淡聲評價一句。

沒罵,也沒誇。

他俯身一點,指尖在螢幕上點了點某一格:“這塊 discount(折扣) 你用得太保守了。”

“我按的是國內信用那套習慣……”她小聲解釋。

“這是跨境專案。”他直接打斷,“要看的是境外投資人的風險偏好,又不是在陸家嘴發一隻普通中票。”

說著,他側身拉了把椅子,乾脆坐到她旁邊,把電腦往兩人中間一推:“看這兒。”

滑鼠在他手下滑得很快,每一步都帶著清晰的邏輯。

“第一,先把 cash sweep (現金歸還)的節奏拉出來。”他邊說邊改,“別把所有保護都堆在 term sheet(條款清單) 形容詞上,真正能救命的是這裡。”

“第二,conversion price (轉股價別)別這麼隨意寫個折扣,讓 investor (投資人)真按 full conversion (全部轉股)算的時候,你這條線得能自圓其說。”

他把幾行數值改了改,又回頭勾了一眼她之前畫的手稿:“你 stress case(壓力情景) 的方向是對的,用的是 tariff cut(電價補貼削減) 那個衝擊思路,不過你忘了一個,政策不會只殺你一家。同行的資產也在一起跌。”

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