為了衝規模，急功近利，資產裡頭全是花裡胡哨的衍生品和高風險玩意兒，自家的真金白銀沒幾個子兒，純屬‘虛胖浮腫’。”
可偏偏，所有人都覺得它很安全。
因為，在大家的認知裡，德意志銀行倒閉，這事兒本身就是天方夜譚。
“這次的信用評級，它還穩穩地維持在A級，所以它的CDS價差，估計會一直穩定在300個基點左右。”
蘇皓飛快地翻閱著資料，一開始並沒什麼特別的感覺。
可李慧琳最後那個單詞，卻讓蘇皓的瞳孔猛地一縮。
“CDS？”
“對。它本來是AAA級的，後來醜聞太多，才掉到了A級。
雖然風險高，但誰都覺得它死不了，所以信用評級機構也就給了個面子分。”
CDS，信用違約互換。
說白了，就是一份破產保險，或是叫“破產對賭協議”。
你覺得某家公司快完蛋了，就可以買一份關於它的CDS，每年支付一筆類似“保險費”的錢。
萬一，這家公司真的關門大吉了呢？
恭喜你，你手裡的CDS合約立刻生效，賣給你合約的那一方，必須按照約定，賠付你一筆鉅款。
蘇皓的手指飛快地滑動，翻到資料中關於德意志銀行CDS的部分。
果然，300個基點。
這意味著，每年只支付合同總金額的3%，就能給德意志銀行買份“破產對賭協議”。
當然，如果是一家真正瀕臨破產的高危公司，CDS就不會是300基點了，這個數字可能會飆升到1000個基點以上。
“CDS市場，現在比以前縮水不少了吧？”
“是的。雷曼兄弟那事兒之前，全球CDS市場規模簡直是天文數字，得有上千億。
後來被那一波坑慘了，市場規模直接腰斬再腰斬。
不過嘛，瘦死的駱駝比馬大，這依然是個巨大的賭場。”
對於大投行來說，用CDS賺錢，在平時簡直不要太輕鬆。
比如，不斷髮行像蘋果或者微軟這種巨無霸公司的CDS，這些公司倒閉的機率比火星撞地球還低。
大投行就安安心心地坐著，每年吃掉鉅額的“保費”就行了。
不過，當年的金融巨頭們也是這麼想的，結果在雷曼兄弟事件裡，栽了個史詩級的大跟頭。
那些他們認為“絕不可能倒閉”的公司，像多米諾骨牌一樣接連倒下。
CDS的鉅額賠付瞬間引爆，最終導致整個金融體系的連鎖崩盤。
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