日元單邊升值百分之二十，從二百四十日元兌換一美元，一躍變成了二百日元兌換一美元。
然而如此快速和高幅度的升值，對於貿易立國的日本，尤其以出口為導向的企業來說，是“難以承受之重”
實際上從198年第四季度，日本就陷入了衰退，經濟下滑，同時通脹又比較低。
可日元的升值並未就此止步，出於慣性還在繼續升。
寧衛民春節歸國前，日元兌美元匯率已經到了一百九十二日元兌一美元。
偏偏這個時候，美國的經濟資料空前糟糕，貿易赤字進一步擴大，所以為刺激本國經濟，山姆大叔還玩兒起了降息。
這就導致更多熱錢離開美國，瘋狂湧入日本，導致日元又開啟了一波急速升值。
短短倆月，匯率就到了一百五十日元兌換一美元的地步。
同時也更嚴重的打壓了日本的製造業和出口貿易。
這麼一來，日本國內反對黨就開始跳腳，忍不住對中曾根康弘政府進行指責和批評了。
選民對首相的聲音也從“廣場協議的策劃者”，“有魄力的政治家”，轉變成了“葬送日本製造業的賣國賊”。
所以中曾根康弘越來越不安，這位首相也是真的慌了。
試想，如果日本的製造業真葬送在自己手裡，那是多大的罪啊！
真葬送日本製造業，他還不切腹謝罪？
於是中曾根政府根本沒有更多的選擇，思來想去，迫切需要採取緊急行動。
至於補救的措施，其實只有一個教科書級別的操作——那就是跟隨美國降息。
就這樣，日本的貨幣寬鬆政策開始了。
1986年的1月、3月、4月，日本央行連續降息了三次，利率從年初的%降到了3.%。
力度之大，頻率之高，令人咋舌。
而與此同時，同樣在本月初，日本政府還發表了針對日美摩擦和國際形勢，試圖指出日本的出路的前川報告。
該報告具有標誌意義，出自為日本政府出謀劃策的經濟顧問，前日元王子——前田春雄之手。
這傢伙把當時的貿易失衡完全歸罪於日本。
認為日本的經濟結構和產業模式出了問題，呼籲要做出全方位的變革，放棄戰時體系，向美式自由貿易轉變，否則將成為“世界的孤兒”。
前川倡導的改革主要分為幾方面。
第一，擴大內需。
第二，增加對外投資。
第三，開放國內市場，增加進口。
第四，推進資本自由化和日元國際化。
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完章本
