25-12-12，週五，早上好！
9:38，北汽藍谷高開0.13%，開盤金額158萬元。
做投資的，北汽藍谷，可能每天看一眼開盤金額就可以下班了。
也正常，現在A股市場和汽車整車板塊都在選擇方向，可能選一個月也不奇怪，12月。
12月融資餘額的變化可能也大概體現了資金，尤其槓桿資金對華為三界的態度。
昨天北汽藍谷關聯交易的公告估計是對市場有一定的刺激，525億元的日常關聯交易還是多少會對相關投資機構有一定的觸動。
對比去年的386億元，2026年的日常關聯交易增加到525億元。
其中：株洲基地的採購預期都達到189.74億元；
而對集團汽車配件供應鏈子公司海納川的採購也從12.8億元增加到63.6億元；
對北汽研究總院的勞務採購也從15.8億元增加到27億元。
明年北汽藍谷動作不小，享界和極狐的銷量上來之後，加上明年再完成了60億元的定增方案，資金應該是沒有問題的。
關鍵是智駕L3規則能否上半年落地。
北汽藍谷最大的優勢就是享界和極狐都有L3的量產車型，而且儲備豐富，極狐6系今年上市卻沒推動，估計就是等L3政策落地後，以L3量產車型以極狐新6系推出市場。
上面這個關聯交易表太複雜了，大家可能不太清晰，搞個簡化版。
這個關聯交易金額的預計數字其實大概也體現了明年北汽藍谷的營收情況和新產品情況，尤其是北汽極狐的部分。
1、北京汽車的購買原材料，對應的就是株洲基地代工業務的結算，這也解釋了極狐T1和極狐考拉在北京汽車的株洲工廠代工，產量也是計算到北汽藍谷的，明年計劃的產值最少也比189.7億元的購買原材料大，所以北汽藍谷極狐T1、極狐S3和極狐考拉（這三款車都是株洲基地代工）的營收規劃估計就達到200億元。
2、海納川汽車部件的採購從12.8億元提高到63.6億元，明年極狐T5和極狐V的營收規劃估計也不會少於100億元，這裡還沒考慮到極狐新6系可能會以L3量產車型上市推出。
3、騰龍汽車是北汽集團的負責汽車銷售的子公司，明年的銷售任務從67億元減少到54億元，這說明極狐明年的銷售更多依靠他們新建的全國經銷商網路，現在極狐也在全國各大城市做宣傳，就是為全國的經銷商網路服務的。
4、時代北汽這個是解決供應鏈電池問題的，2026年開始供貨了，9.5億元。
5、華夏出行可能是極狐L4的車型銷售，今年計劃是1000輛，明年是不是要翻倍？但這是小動作，影響不大。
主要還是享界和極狐的銷售，極狐明年如果能做到300億元的營業額，享界只要做到425億元的營收，就能衝擊725億元營收，也就是2024年的145億元營收，到2026年，兩年成長5倍。
北汽藍谷的市值要不要重新估一次？
享界要做到425億元的營收，按33萬的銷售均價，完成年銷量12.89萬臺就可以做到，享界明年有硬派越野SUV和V，13萬臺的年銷量完成的機率非常大，月銷量穩定在1萬臺以上就可以。
北汽藍谷和過去真的不太一樣，鴻蒙智行的營銷不用懷疑。
比較驚喜的是極狐的營銷也是做得有聲有色，一方面是各個城市的展示，另一方面則是各個城市組織車主的活動，都做得挺好。
星星之火，可以極狐啊。
從11月29日開始極狐已經完成了7個城市的推廣，也在全國各地組織了多次車主活動。
極狐的營銷網路現在不比其他新勢力差了，從年初的394家增加到現在的650家。
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