午後的陽光透過昊天投資上海分公司頂層會議室的落地窗，將寬敞的空間照得明亮而通透。
這裡沒有晶片研發中心的極致潔淨與科技感，卻瀰漫著另一種緊張的氛圍——資本與資訊流動的氣息。
許昊帶著夏南希直接來到了這裡。
午餐時，他已經將“星塵”專案的構思與供應鏈思考更詳細地闡述了一番，夏南希聽得專注，偶爾提問也切中要害。
此刻，會議室裡已經聚集了昊天投資負責硬體科技賽道的數位核心分析師和投資經理，巨大的螢幕上投影著複雜的供應鏈圖譜。
“許董。”
負責人起身迎接，目光在夏南希身上禮貌地停留一瞬，隨即回到許昊身上。
“開始吧。”
許昊在主位坐下，示意夏南希坐在他身旁。
他不需要寒暄，直接切入主題，
“把手機，尤其是中低端成本敏感型機型的全供應鏈圖譜調出來，重點標註螢幕、攝像頭模組、電池、結構件、被動元件等關鍵環節，按供應商國籍、市佔率、技術依賴度、可替代性分類。”
“是。”
分析師立刻操作，螢幕上的圖表迅速細化，顏色各異的線條和區塊代表著來自不同國家、不同規模的供應商網路，其中一些被高亮標註，顯然是當前HT系列的主要或獨家供應商。
許昊的目光如同鷹隼般掃過螢幕。
他的手指在光潔的會議桌面上輕輕敲擊，發出有節奏的輕響，這是他在高速思考時的習慣動作。
“這幾家，”
他伸手指向圖譜上幾個被特別標註為“外資控股、技術壁壘高、近兩年有斷供或漲價前科”的供應商名字，主要集中在某些核心光學元件和高階顯示驅動晶片上，
“列入風險清單，投資部牽頭，聯合研究院，尋找國內外的替代技術方案或者二級供應商，哪怕效能或成本暫時有差異，也要把備份路線跑通。同時，法務和供應鏈管理團隊介入，重新評估與它們的長期協議，增加違約條款和供應保證。”
“明白。”
投資負責人迅速記錄。
“還有這些，”
許昊的手指移向另一片區域，那裡聚集著許多中小規模，主要是臺資、韓資以及部分日資的零部件廠商，
“它們是當前供應鏈的主力，成本和技術比較平衡。投資部立刻組織精幹團隊，對其中技術有獨特性、管理層靠譜、與我們合作緊密的，進行深度盡調。評估其股權結構，如果有機會，昊天投資要以戰略投資者的身份進去，不要控股權，但要足以影響決策和確保供應穩定的份額。對於股權結構複雜或家族色彩太濃、難以介入的……”
他頓了頓，眼神銳利，
“同步尋找其大陸境內的競爭對手或潛在替代者，進行評估和接觸。”
這是典型的許昊式手法：
對於關鍵但不可控的環節，一手準備“備胎”技術路線，一手用資本紐帶加強繫結或扶持替代者。
絕不把雞蛋放在一個籃子裡，也絕不將咽喉要害完全暴露給外人。
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