止盈賣出階梯
· 第一階段（PE達歷史70%分位）：減持30%
· 第二階段（PE達歷史90%分位）：再減持40%
· 第三階段（保留30%底倉）：長期持有
止損賣出紀律
· 價格止損：單個股票虧損15%無條件止損
· 基本面止損：護城河受損立即賣出
· 技術止損：關鍵支撐位有效跌破
平衡賣出規則
· 單股超20%倉位：強制減倉
· 行業超30%配置：強制平衡
· 發現明顯更好機會：允許換倉
賣出後設立三個月冷靜期，期間不得重新買入同一股票。
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05 倉位管理：風險控制的最後防線
韓風為倉位管理設立了嚴格的標準。
個股層面
· 單隻股票最大倉位：5%
· 極端機會例外：不超過8%
· 建立倉位階梯：1%→2%→5%
組合層面
· 單一行業配置上限：20%
· 覆蓋行業數量：5-8個
· 現金倉位保持：10-30%
動態調整機制
· 市場PE＜15：倉位上限80%
· 市場PE15-25：倉位60-80%
· 市場PE＞25：倉位＜60%
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）完 章四十四第（
