星耀科技的股價穩穩站在四十五元上方，周線圖上那根漲幅超過百分之三十的長陽線如同一面勝利的旗幟。然而在環球金融中心五十八層的交易室裡，氣氛卻與市場的狂熱形成微妙反差。韓風站在十二塊螢幕前，目光冷靜地掃過星耀科技的分時圖，那上面每一筆成交都在訴說著一個正在發酵的市場狂熱。
“散戶參與度達到百分之六十五，機構持股下降至百分之二十五，我們的持倉維持在百分之十六。”趙浙遠彙報著最新資料，語氣中帶著一絲憂慮，“市場已經完全被情緒驅動，基本面已經無法解釋這個估值。”
沈韻將一份剛打印出來的研報放在桌上：“華鑫證券剛剛將星耀科技的目標價上調至六十元，理由是公司在整合感測與通訊領域的龍頭地位和未來業績爆發潛力。”
韓風輕輕挑眉，拿起那份裝幀精美的研究報告。封面上的星耀科技LOGO熠熠生輝，內頁密密麻麻的資料圖表和行業分析，無不指向一個結論——這是一家被嚴重低估的科技龍頭。
“林靜這次寫得比上次還要用心。”韓風翻看著報告，唇角泛起一絲若有若無的笑意，“她甚至為星耀科技創造了一個新的估值模型，將未來五年的預期收益都折現了。”
“問題是，市場真的相信這個故事嗎？”沈韻問道。
“相不相信不重要，”韓風放下報告，“重要的是，他們必須表現得像是相信了。”
當天下午，韓風在羅斯福公館安排了一場小範圍的機構交流會。受邀的包括八家公募基金、三家保險資管和五傢俬募基金的投資總監，這些都是市場上最具影響力的資金方。
會議室裡，王哲穿著精心剪裁的西裝，站在投影幕布前侃侃而談。他不再是那個為現金流發愁的創業者，而是化身為科技產業的領軍者。
“傳統的感測與通訊是分離的，就像人的感官和語言是分開的兩個系統。”王哲用精心設計的比喻開場，“而我們的技術，實現了感測與通訊的一體化，這就像是給機器賦予了第六感。”
臺下，投資人們或認真記錄，或若有所思地點頭。韓風坐在角落，默默觀察著每個人的反應。
“根據我們的測算，僅智慧網聯汽車一個領域，未來五年對整合感測與通訊晶片的需求就將達到每年百億規模。”王哲切換著PPT頁面，上面是各種市場預測資料和產品路線圖，“而星耀科技，是目前國內唯一能夠提供完整解決方案的企業。”
在提問環節，一位公募基金的投資總監直指核心：“王總，貴公司目前仍處於虧損狀態，請問何時能夠實現盈利？另外，公司的研發投入資本化比例遠高於行業平均水平，這是否合理？”
王哲按照事先準備好的說辭應答：“虧損是科技企業成長過程中的常態，重要的是我們在正確的賽道上。至於研發投入資本化，這正是因為我們對自己的技術商業化充滿信心。”
交流會結束後，韓風注意到幾位投資總監圍著王哲繼續討論，氣氛熱烈。他微微一笑，知道這場“價值投資”的戲碼已經成功了一半。
當晚，韓風在公館的私人包間裡宴請了兩位關鍵人物——泰康資管的投資總監張宇和華夏基金的股票投資部總經理李峰。這兩人管理的資金規模合計超過千億，他們的態度在很大程度上能夠影響整個機構圈的判斷。
“星耀科技的故事，二位覺得如何？”韓風舉杯，語氣輕鬆自然。
張宇抿了一口紅酒，謹慎地說道：“故事很動人，但估值已經不便宜了。四十五元的股價，對應市銷率已經達到二十倍，這在科技股中也屬於偏高區間。”
“如果只看傳統的估值指標，確實不便宜。”韓風放下酒杯，身體微微前傾，“但你們想過沒有，為什麼特斯拉在連續虧損十幾年間，市值能夠突破萬億？”
李峰若有所思：“市場在看未來。”
“沒錯。”韓風點頭，“整合感測與通訊，這不是一個普通的技術升級，而是一場產業革命。未來，從智慧家居到工業網際網路，從自動駕駛到智慧城市，每一個需要感知和通訊的場景，都是星耀科技的戰場。”
他停頓了一下，讓這個觀點充分沉澱，然後繼續說道：“在這個戰場上，星耀不是參與者，而是規則的制定者。這樣的企業，該用什麼樣的估值模型？”
張宇和李峰交換了一個眼神。韓風知道，他們已經開始動搖。
“更重要的是，”韓風壓低聲音，“下週，星耀將宣佈與德國博世的戰略合作。下個月，公司將釋出新一代晶片樣品。這些，都還沒有反映在當前的股價中。”
這是一個精心設計的暗示，既給出了未來的想象空間，又不會構成內幕資訊洩露。
宴會結束後，韓風收到沈韻的訊息：“張宇在回去的車上就讓研究員開始寫星耀科技的深度報告了。”
與此同時，媒體方面的造勢也在緊鑼密鼓地進行。在韓風的安排下，某知名財經專欄作家發表了一篇題為《重新定義邊界：星耀科技與第四次工業革命》的文章，將星耀的技術提升到了產業革命的高度。
文章在朋友圈刷屏，閱讀量迅速突破十萬加。更妙的是，這篇文章沒有直接推薦買入星耀科技，而是從產業角度進行分析，顯得更加客觀可信。
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