但樸卡卡一開始並不重視房子，因為他把大部分錢都拿來搞經濟了。
南韓土地制度效仿日本，是高度私有化的，私有土地佔76.8%，政府通常無權徵用。這個比例非常嚇人，要知道美國也只有60%的土地是私人的。
地主們一看這架勢，都開始捂盤惜售，而且政府的投入少，國有房企沒有能力搞大規模開發，於是城市的住宅增量遠遠落後於新市民的數量，這直接導致了韓國第一波房價爆炸：
1969年最高峰時期，首爾的房價一年就漲了84.7%，其他城市也一樣，從1965年到1969年，全國房價漲了7倍，年均漲幅高達38.5%。
樓市的失控，甚至在1971年引發了京畿道5萬人的暴動。
以鐵血著稱的朴正熙不得不低頭，向民眾道歉，並在當年推出了第一個《國土開發綜合計劃》，17.4萬億韓元的投資裡，40%都用來建住宅，加上石油危機爆發，南韓以首都圈的房價這才短暫地涼了下來。
這是南韓居民用房的第一次爆發性大漲。
但個人對抗不了經濟規律。產業繁榮，導致每年依然有幾十萬人湧入首都圈，再加上當時造的都是獨立住宅，土地利用率低，所以首爾的住房供給率只有56%，整個首都圈也只有60%。
房子依然是搶手貨，韓國樓市點火就著。
幾年後，南韓的基建公司在海外發了不少歪財，一看有機會，反手就把剛結的工程款砸向了樓市，由此引發了第二輪房價暴漲。
八年時間，南韓的房價又漲了7倍，但CPI才漲了2倍。
進入80年代，全小將（1980-1988）為解決城市住房不足的問題，在1981年頒佈法令，允許政府購買城郊未開發的土地和農田，於是住宅供給開始加快。
但他時運不濟，正好碰上遷入人數最多的時期，幾年之後，被1988年漢城奧運會這麼一刺激，房價開始了第三次大漲。
從前任手中和平接過執政權的盧泰愚（1988-1993）眼看局勢要失控，趕緊頒佈法令，首次允許政府可以徵用私人土地蓋房，這才從根源上打開了口子。
於是從1988年開始，南韓陸續建了270萬套新住宅。
1993年之後，南韓又新建了312萬套住宅，而且基本都是高層公寓，再加上城市化進入尾聲，南韓的房價在進入90年代後終於開始平穩，並在98年金融危機之後轉入低潮。
南韓這3輪房價暴漲，本質是因為土地私有制和住宅建設的嚴重滯後，南韓全國尤其是首都圈永遠缺房子，導致了房價一次又一次失控。但這個階段，買的房大多還是用來住的。
原本隨著城市化程序的落幕，生育率的走低，南韓的房價在98年之後是很難有多少起伏的。
但偏偏南韓有一個在全世界看起來罕見的全租房制。
所謂的全租房制那就是租戶只需要交保證金，也就是房子全款的5到8成，就可以不交房租免費住，期限一般為兩年，到期後房東交還本金。
有了這筆錢，房東就可以湊吧湊吧，再去買新房。
一開始，租戶的保證金來自父母或者自己的存款，但隨著房價的飆升，交不起了。於是越來越多的租戶開始向銀行貸款，這樣一來租戶們就加了槓桿。
房東拿到這筆保證金，又去貸款買房，結果就是槓桿加槓桿。在這種制度下，不管是房客還是房東，全都參與到買房之中。
在不知不覺中，南韓房子的居住屬性慢慢消失，成了純粹的金融投資專案。
隨著炒房的人越來越多，這種制度也越來越火，截至在去年的資料，南韓首都圈有35.9%的出租房用的都是全租房制。
因為這個現實情況，南韓的樓市對利率非常敏感，一旦利率下降借錢容易，熱錢一多，那房價就要漲。
而一旦利率上漲，租戶還銀行的利息高於月租金的話，那租戶就不玩了，改付房租，這樣房東只能歸還保證金，被動去槓桿，玩脫了的話就會導致資金鍊斷裂。
文在寅的左派察覺到了危機，他在上臺後承諾一定要徹底整治房地產亂象。
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