1991年7月15日，紐約
上午十點龍門資本會議室裡，陳嘯坐在長桌盡頭，聽著詹姆斯對歐洲市場最新情況的總結匯報。
“老闆，德國統一後的分析資料出來了。”詹姆斯把幾份圖表推過來，“東德重建的財政補貼己經超過一千億馬克，而且還在增加。為了控制通脹，德意志聯邦銀行把利率提到了8.5%。這己經是二戰後的最高水平。”
說完，他又翻開桌上的另一份檔案：“但英國那邊，情況正好相反。梅傑政府為了刺激經濟，利率壓在6%。更關鍵的是英國今年五月加入了歐洲匯率機制，承諾把英鎊兌德國馬克的匯率維持在1:2.95的窄幅區間內。”
陳嘯的手指在桌面上輕輕敲了敲。
戴維從電腦前轉過頭，咧嘴笑道：“老闆，這就有意思了。德國要加息抗通脹，英國要降息救經濟。可他們現在被歐洲匯率機制綁在一起，得共同保持匯率穩定。這就像兩個逃命的人，被銬在同一副手銬上。一個要往東，一個要往西，最後也不知道誰能逃掉！”
邁克推了推眼鏡，快速彙報道：“我做了壓力測試模型。如果德國維持高利率，而英國經濟持續低迷，市場會對英鎊失去信心。匯率機制要求的窄幅波動區間，會非常脆弱。”
會議室裡安靜了幾秒。
陳嘯站起身，走到牆上的歐洲地圖前。他的目光在英國和德國之間移動，最後落在連線兩國的虛線上，那條線代表著歐洲匯率機制的承諾。
“詹姆斯，從今天起，你團隊的重點調整。”陳嘯轉過身，聲音清晰，“我要每天看到英鎊和馬克的匯率資料，所有相關的經濟指標，貿易赤字、外匯儲備、央行會議紀要，特別是英國財政部和德國央行的政策分歧。”
“明白。”詹姆斯迅速記錄。
“邁克，把你的模型精細化。我要看到三種情景：德國繼續加息會怎樣？英國經濟進一步下滑會怎樣？如果……市場開始懷疑英國能不能守住匯率承諾，又會怎樣？”
邁克點點頭，手指己經在鍵盤上敲打起來。
“戴維，”陳嘯最後說，“開始建立觀察倉位。小規模，隱蔽，透過多個離岸賬戶。現階段只是收集市場感受，但我要知道如果真的動手，流動性夠不夠，交易成本有多高。”
戴維眼睛亮了：“老闆，你覺得有機會？”
“機會永遠都在。”陳嘯走回座位，“但現在我們要做的，是搞清楚這個匯率機制到底有多脆弱。記住，沒有我的指令，不許建立實質性頭寸。”
會議結束後，陳嘯剛回到辦公室，電話就響了。
是喬治·索羅斯。
“陳，下午有空嗎？我們聊聊？”
下午西點，曼哈頓中城一傢俬人俱樂部
這傢俱樂部藏在一條不起眼的小街裡，門牌上沒有名字，只有一枚小小的希臘字母Σ鑲嵌在黑色木門上。索羅斯選在如此隱秘的地方，看來是有重要的事要談。
陳嘯被侍者引到二樓的吸菸室。房間裡鋪著深色地毯，牆壁上鋪著暗紅色的絲絨。
索羅斯坐在靠窗的皮椅上，手裡端著一杯威士忌。看見陳嘯進來，他舉起酒杯示意。
“蘇格蘭單一麥芽，二十年陳。”索羅斯說，“試試？”
陳嘯在對面坐下，侍者悄無聲息地端來另一杯。琥珀色的液體在杯中晃動，帶著泥煤和橡木的香氣。
“聽說你最近在研究歐洲匯率機制？”索羅斯開門見山道。
陳嘯微微一笑道：“喬治，你的訊息總是這麼靈通。”
“你動作這麼大，就沒想著保密。”索羅斯喝了口酒，“而且，我覺得我們可能在研究同一個目標！”
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