又為什麼能維持這麼多年？”
李懷節沉默了片刻：“地方發展需要資金，銀行需要利潤，兩者一拍即合。
至於為什麼能維持，我想是因為房地產市場的持續繁榮，土地價格不斷上漲，掩蓋了風險。”
“只說對了一半。”陳教授喝了口茶，“更關鍵的是，這個迴圈中有一個‘隱性擔保’。
這個隱性擔保人就是政府信用。
銀行敢放貸，是因為相信政府不會破產；投資者敢買城商行的理財產品，是因為相信政府會兜底。
但這個擔保，從來沒有任何檔案明確過。”
劉主任接過話頭：“這就是問題的核心。現在中央有一種說法叫打破‘剛性兌付’，隔離政府信用和企業信用。
目的就是要戳破這個隱性擔保的泡沫。
但這個過程會很痛苦，會有陣痛。”
“所以我們研判小組現在很困惑。”李懷節誠懇地說，“從專業角度，我們支援打破剛性兌付，這是化解金融風險的必由之路。
但從現實角度，如果操作過急，可能導致區域性金融風險。
這個度，該怎麼把握？”
包間裡安靜了片刻。茶香嫋嫋中，三位專家交換了一下眼神。
“李主任，我這麼說可能不太中聽。”陳教授緩緩開口，“但你們衡北省現在面臨的，可能己經不是‘把握度’的問題了。
從你提供的資料看，風險己經積累到一定程度，不是慢慢化解就能解決的。”
劉主任補充道：“我看了最近的一些資料，衡北省的地方債務率己經超過警戒線，城商行的不良率也在快速上升。
這種情況下，如果還想著‘平穩過渡’，可能反而會錯過處置風險的最佳時機。”
“您的意思是？”
“我的意思是，該暴露的風險就要讓它暴露。”劉主任語氣堅定，“長痛不如短痛。
當然，暴露的方式要有講究，不能引發系統性風險。這就需要高超的處置藝術。”
李懷節若有所思。他想起褚峻峰在省委常委會上說的“刮骨療毒”，想起袁闊海提出的“以時間換空間”。
兩種思路，兩種選擇。
“我還有一個問題。”李懷節說，“如果，我是說如果，現在有人要把問題徹底暴露，把風險暴露的過程人為加速，而且對暴露的影響也不加以控制，這會對社會造成什麼樣的後果？”
這個問題讓包間裡的氣氛陡然凝重起來。
陳教授和其他幾人交換了下眼神，盯著李懷節看了幾秒，緩緩說道：“那就要看這個人站在什麼立場。
如果他是外行人，認為只有這樣做才能徹底解決問題，哪怕手段激烈些，也情有可原。
至於後果，就是全社會，我說的不單指中國，是所有經濟社會都會重點關注衡北省的債務情況。
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