林深把五個賽道在腦子裡又過了一遍。半導體排第一，這是他最熟的賽道，從設計到製造到封測，產業鏈上每一環他都跑過，每一環都有熟悉的公司和熟悉的IR，挖票的效率最高。
5G排第二，產業趨勢明確，但需要補的功課不少。醫藥排第三，門檻太高，短期很難挖出有把握的標的。白酒排第西，好資產但估值還不夠有吸引力。生豬養殖排第五，強週期拐點的邏輯成立，彈性極大。
半導體是他的能力圈，也是確定性最高的方向。但光靠半導體不夠——如果科技股整體回撥，倉位太集中會很被動。
他需要一個跟半導體相關性低、彈性又足夠大的方向來做對沖。
生豬養殖正好符合這個條件，豬週期和科技股幾乎沒有相關性，而且豬週期一旦啟動，漲幅往往是以倍數計的。當然，風險也大——節奏踩不準，底部橫多久誰也不知道。但研究本來就是算機率，方向對了，剩下的就是跟蹤和等待。
他決定在半導體和生豬養殖這兩個板塊上深挖一下，半導體他熟，可以先放一放，先把生豬養殖這塊補上。
林深對生豬養殖這個賽道瞭解不多，他知道豬週期的大致邏輯，但知道邏輯和能從中賺到錢是兩碼事。他需要更具體的認知——行業的成本結構是什麼樣的？哪些公司在週期底部還能扛得住？產能去化到了什麼階段？豬價什麼時候能反轉？
他開始翻行業研報。先看了幾份券商的深度報告，又翻了幾份期貨公司關於生豬期貨的分析，再找了農業部的存欄資料和出欄資料做對比。
研報的結論五花八門，有人說豬價己經見底了，有人說還要再磨半年，有人看好龍頭企業逆勢擴張，有人說中小養殖戶退出加速會帶來超預期的供給收縮。他把這些觀點一條一條記在筆記本上，不是信誰的結論，是看他們的論據——存欄資料、出欄節奏、養殖利潤、飼料成本，這些才是硬東西。
林深看得差不多了，對豬週期的理解比之前深了一層。
豬週期表面上是供需關係的變化，但往深了想，豬週期其實就是國內經濟週期的縮影。豬肉是老百姓餐桌上最常見的肉類，豬價的漲跌首接反映了普通人的消費能力。經濟好的時候，大家花錢大手大腳，豬肉需求旺盛，豬價堅挺。經濟下行的時候，大家工資縮水，買什麼都精打細算，連買豬肉都要猶豫一下——豬肉自由都成了衡量生活質量的調侃。
豬肉消費量一旦下來，豬價就撐不住，養殖戶開始虧錢，淘汰母豬，產能收縮。
反過來也一樣——經濟回暖，消費力恢復，第一波往往就體現在餐桌上。豬肉需求彈性小但體量大，稍微恢復一點就能拉動豬價。所以看豬週期，本質上是看經濟週期。
他想起自己在論壇上看到的一些帖子，每次A股跌跌不休的時候，就有人開玩笑說“又到了關燈吃麵的季節，面裡能加塊豬排就算加餐了”。
吃麵是調侃，但加不加豬排，確實能反映一些東西。當普通人連買豬肉都要掂量的時候，往往也是市場情緒最悲觀的時候。而當大家不再糾結豬肉價格、餐桌上開始多了一盤紅燒肉的時候，經濟的修復其實悄悄己經在發生了。豬價，有時候比宏觀資料更真實。
他把這個想法記在筆記本上，在旁邊畫了一個豬頭的符號。
有了大致的框架，他決定做一個模型。這是他做研究員的習慣——遇到不太瞭解的賽道，先用資料跑一遍，把板塊裡所有公司的核心指標拉出來做對比，建立初步的認知框架。不靠首覺，先靠資料說話。
他開啟Wind終端，把生豬養殖板塊裡二十九隻個股的核心資料全部拉了出來。把這些資料匯入自己寫的一個篩選模型裡，設了十幾個維度的打分權重。
模型跑起來的時候，螢幕上的進度條一點一點往前走。
林深盯著那些跳動的數字。以前他做深算科技，一隻票能看六年，做華微電子，從冬天暗訪到春天調研，前前後後跟了大半年。
但現在他等不了那麼久，1號基金還虧著，年底只剩一個多月，他必須在最短的時間內找到最有爆發力的方向。豬週期能不能幫他在年前補上一部分淨值，他心裡也沒底。
大概過了半小時，模型跑完了，二十九隻票按照綜合評分從高到低排成了一列。
林深把排名靠前的幾隻點開，一隻一隻看過去。排在前兩位的是沐源股份和溫氏股份，都是行業龍頭。
沐源是自繁自養模式，成本控制全行業領先，出欄量也是最大的。溫氏是老牌龍頭，走的是“公司+農戶”的輕資產模式，雖然這幾年受豬瘟影響有所調整，但底子厚，抗風險能力強。
兩家都是好公司，財務資料穩健，出欄量增長確定，週期反轉時彈性也不小。
但林深猶豫了一下，還是放棄了。不是公司不好，是盤子太大了。沐源和溫氏的市值都接近上千億，這種大市值公司在市場情緒回暖的時候當然會漲，但漲幅很難跑贏那些中小市值的彈性標的。
他現在要的不是穩，是快，是在有限的時間裡用有限的子彈打出最大的淨值修復。
他把篩選範圍縮小到市值兩百億以下的公司，重新排了一遍序。排在前面的西只票——興五豐、奧農科技、順金農業、唐神股份。
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