12月25日，宏訊減倉的第二天。
交易部這邊張磊一大早己經在盯著宏訊的盤口，昨天的減持按計劃完成了三億五，今天繼續。
張磊在工位上坐下來，開啟宏訊的分時圖，股價在107元附近窄幅震盪，成交量比昨天略有萎縮，盤口上的買賣單都不深，典型的減量博弈格局。
給林深發去一條資訊，“林總，今天掛單節奏跟昨天一樣，盤口薄的時候等一等，不主動往下砸。”
“行。”林深回了一條訊息，目光沒有離開螢幕。
他在等一個放量的時機，宏訊的日均成交額雖然大，但減持七個億不是小數目，節奏踩對了成本能少虧幾個點，踩錯了被市場嗅到味道，跟風盤一湧出來，拋壓就不是他能控制的了。
手機震了一下。張磊發來一條訊息：“今天量能比昨天小，今天有可能出不完。”
“不急。”林深回過去。宏訊的景氣週期還在，減持是為了降集中度、回籠現金應對贖回，不是為了逃命，他有耐心等。
正要把手機放下，餘光裡一個身影從工位那邊走了過來。劉陽，手裡攥著一疊列印好的A4紙，上面用紅藍兩色筆密密麻麻標註著資料。他站在林深工位旁邊，猶豫了一下才開口。
“林總，你上次讓我看的生物醫藥板塊，我篩了一圈，搭了個初步框架。你現在有空嗎？”
林深把宏訊的視窗最小化，指了指旁邊的椅子。“坐。說說看。”
劉陽把A4紙在桌上攤開，上面是一張手繪的產業鏈圖譜。生物醫藥的幾個二級板塊——化學制藥、生物製藥、醫療器械、醫療服務等六個板塊被他用不同顏色的筆畫了出來，每個板塊下面標註了代表公司的名字和核心資料。
字跡不算工整，但邏輯很清楚，箭頭和括號把上下游關係標得明明白白。看得出來是反覆改過好幾版，有些地方塗了修正液，疊了好幾層。
“生物醫藥板塊太大了，三百多隻股票，我一開始完全不知道從哪下手。”劉陽把圖譜推到林深面前，指著被紅筆圈出來的那個區域。
“後來我按二級類目分類，一個類目一個類目地篩。化學制藥競爭格局太亂，醫療器械龍頭己經被市場研究透了，醫療服務估值偏高，醫藥商業增速太慢。篩到生物製藥這個類目的時候，我發現有一家公司比較值得挖。”
“萬普生物。”林深說。
劉陽愣了一下。“林總你怎麼知道？”
“你圖譜上只有這家公司被圈了三遍，旁邊還畫了個五角星。”林深靠在椅背上，“說說，為什麼是它。”
劉陽把萬普生物的資料抽出來放在最上面。列印的財報資料、券商研報摘要、公司公告摘錄，每一頁都有標註。
“萬普生物是做POCT的，POCT是即時檢測，像血糖儀，驗孕棒，各種試紙。不需要把樣本送到中心實驗室，在患者身邊就能完成檢測，幾分鐘出結果。產品包括快速診斷試劑和配套的檢測儀器。他們家在這個細分領域是國內龍頭之一，市場份額排前三。”
他翻到下一頁，是一張政策檔案的列印件。
“選它的核心邏輯是政策——分級診療。去年開始，國內的分級診療被提到了很高的優先順序。以後看病不是所有人都往三甲擠，小病在基層醫療機構解決，大病才往上級醫院轉。這個政策要真正落地，基層醫療機構的診斷能力必須跟上。但基層沒有中心實驗室，也養不起專業的檢驗科人才，POCT是唯一的解決方案。”
他的語速快了一些，手指在政策檔案上畫了個圈。
“去年分級診療政策出臺之後，萬普生物是受益最首接的公司之一。他們的產品線在國產POCT裡最全，覆蓋了基層最需要的幾個方向。而且他們的試劑是封閉的，裝置只能配自己的試劑用。裝置鋪得越多，試劑消耗量越大，這種剃鬚刀+刀片的模式讓收入有持續性。”
他合上資料，看著林深。
“林總，萬普生物調研，你能跟我一起嗎？”
林深靠在椅背上，看著劉陽。來公司這段時間，劉陽一首在幫蘇晚和周學明做資料支撐，從產業鏈梳理到交叉驗證，從來沒有自己獨立推過票。這是他第一次，框架搭得紮實，邏輯也順，沒有花架子。
“可以，你去約他們IR，約好了告訴我。”
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