但他更在意的是日本10年期國債收益率飆到1.2%這條。
日本國債是全球套息交易的基石。
過去二十年，全球投資者借入幾乎零成本的日元，買入高收益資產。
美債、澳元、新興市場股票。
這個遊戲的底層邏輯是：日本國債收益率維持在極低水平，日元的融資成本可以忽略不計。
現在日本10年期國債收益率飆到1.2%，意味著什麼？
意味著借入日元的成本翻了西倍。
意味著全球套息交易正在被迫平倉。
他快速開啟一張全球資本流動的示意圖。
日本是全世界最大的債權國，日本機構投資者持有的海外資產規模超過4萬億美元。
當日本國債收益率上升時，這些機構會把手裡的海外資產賣掉，把錢匯回國內，買入收益率更高的日本國債。
這不是預測。
這是正在發生的事實。
日本保險公司賣掉了美國國債。
日本銀行賣掉了歐洲公司債券。
日本的散戶投資者贖回了澳大利亞的REITs基金。
這些拋售壓低了全球資產價格，引發了保證金追繳，迫使更多機構拋售。
一個自我強化的死亡螺旋。
葉展博調出韓國KOSPI的詳細資料。
今天盤中最低跌了8%，觸發熔斷後暫停交易20分鐘。
恢復交易後繼續下跌，收盤跌了6.7%。
韓國是亞洲流動性最好的市場之一。
三星電子、SK海力士、現代汽車。
這些是全球機構投資者必配的亞洲核心資產。
連韓國都扛不住了，說明流動性危機己經擊穿了第一道防線。
他在Telegram群裡看到一條訊息，來自一個倫敦的交易員：“韓國熔斷了。
我在首爾的朋友說，外匯掉期市場己經凍結了。
韓元貶值太快，央行在偷偷賣美元儲備。”
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