沈靜宜環顧一圈。沒有人再提問。
林小禾在筆記本上快速敲下一行字——
董事會五席、創始團隊佔三席、外部兩席、重大事項過半數透過。
“董事會架構就這麼定。接下來選資方。”
沈靜宜把幕布切換到第二份檔案——六家機構的投資條款清單摘要。
“紅杉、高瓴、今日資本、深城美元基金、首都國資基金、長三角PE。
在這裡我要說明一下，他們給的報價都是投前估值。”
她把報價逐一念了一遍，然後逐家分析。
紅杉十五億，高瓴十五億，今日資本十六億，深城美元基金十八億，首都國資十五億，長三角PE十八億。
報價只是門檻，條款才是關鍵。
紅杉和高瓴報了十五億但附加條款比較嚴格，
對賭條款要求茶顏未來兩年內完成IPO，還有反稀釋條款。
今日資本報了十六億對上市時間表有明確要求。
深城那家美元基金報價最高——十八億——但投資架構裡有一層離岸結構，跨境審批流程會比較長。
首都國資基金報十五億，優勢是政策資源深厚，但決策週期和合規流程比較繁瑣。
她把最後一家機構的材料放在最上面。
“長三角這家PE，報的也是十八億。
條款相對友好——不要求對賭，不要求一票否決權，不干涉日常經營決策。
跟投方是幾家深耕長三角的產業資本和民營財團，對本地市場非常熟悉。
在消費賽道的被投企業有好幾個連鎖餐飲和零售品牌，
除了資本還能對接不少本地商圈資源，可以首接幫加盟商對接最優質的鋪位。”
“選長三角PE。”
陳恪靠進椅背裡，手指在桌上敲了兩下，
“不是因為他們報價最高，是因為他們的條款最能保護創始團隊的控制權。
不干涉經營決策、不設對賭——這意味著他們投的是茶顏的長期價值，不是短期的上市套利。
而且跟投方找長三角的財團，茶顏的根基在長三角，跟本地資本繫結比拿全國性機構的錢更穩。”
沈靜宜翻開筆記本，語速恢復了融資盡調時那種穩健的節奏：
“A輪融資釋放百分之十的股份。按最終估值十八億計算，融資額一億八千萬。
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