“這份東西寫完，你們團隊未必愛看。”
陳默說完這句話，列印店裡的鐘剛跳到早上六點四十七分。第一版報告沒有封面設計，只有黑白文字和幾張被壓得很緊的表。最上面一行結論，比凌晨的冷風還直接。
“不建議星川科技對外宣稱收入結構穩定。”
劉敏拿到紙時，手指明顯頓了一下。
林川沒有急著翻後面的頁，只看著那行字：“理由。”
陳默把一支快沒墨的圓珠筆按在表格上：“確定性收入只有恆輝啟動階段款。它是真實的，但付款後續取決於里程碑。南城有階段效果，可七天灰度沒有正式結算。嘉禾、快鄰、豐禾，全部只能算銷售線索。預驗證服務有價值，但還沒有成交記錄。”
他抬頭看向林川：“你們技術能打，不等於現金流能扛。”
列印店老闆把隔壁電腦的鍵盤聲敲得噼啪響，像給這句話加了重音。劉敏低頭記筆記，臉色不太好看，卻沒有反駁。
林川繼續往下看。
報告第二頁寫著“客戶集中度風險”。陳默沒有用嚇人的術語，只把星川當前專案分成三欄：已籤執行、已驗證未結算、正在接觸。每一欄後面都標著一個問題。
恆輝：單一大客戶里程碑壓力過高。
南城：資料有效，但回款尚未完成閉環。
預驗證：標準化方向成立，但商業轉化未被市場驗證。
“快鄰要收入結構說明。”陳默說，“你們如果把這三欄寫成三條收入線，就是包裝。如果寫成三類進度，才是說明。”
劉敏忍不住問：“那客戶看到會不會更擔心？”
“會。”陳默答得很快，“但他們本來就在擔心。你們現在要爭取的，不是讓客戶覺得星川毫無風險，而是讓客戶相信風險被你們自己看見了。”
林川把報告翻到第三頁。上面列了五條不能寫進客戶郵件的話術。
“恆輝合同總額上限一千二百萬，說明星川收入規模已穩定。”
“南城階段資料優秀，可證明同類客戶均可快速複製。”
“預驗證服務將形成持續現金流。”
“星川辦公場地和個人資產足以覆蓋交付風險。”
“銀行拒貸不影響客戶合作。”
每一句後面，陳默都用紅筆畫了叉。
劉敏看見最後一句，輕輕吸了口氣：“這句我們昨晚差點就寫了。”
“銀行拒貸當然影響客戶合作。”陳默把筆放下，“問題是影響到什麼程度。你們應該寫：銀行授信受阻會影響部分客戶的准入判斷，但不改變已籤專案的合同義務和交付邊界。快鄰如果把授信作為硬條件，你們就不該裝作能繞過去。”
林川合上報告，問：“能不能寫出客戶可看的版本？”
陳默搖頭：“我不署名，也不替你們背書。”
“不署名。”林川說，“客戶版本由星川自己發。你只幫我們把不能說的部分刪掉。”
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