雷軍的目光緊緊鎖定李東陽，“具體來說，有兩個問題想請你解答。第一，商業地產的長期資金（保險、養老金），核心看重穩定的現金流和抵押物，而科技企業的核心資產是智慧財產權、研發團隊，沒有穩定現金流，更沒有傳統抵押物，這些長期資金，能適配科技企業的融資需求嗎？如果能，適配的邏輯是什麼？如果不能，科技企業的長期融資，該找什麼樣的資金載體？第二，你說商業地產可以靠 REITs 實現資產證券化退出，那對於我們這種輕資產、高風險、長週期的科技企業，有沒有類似 REITs 的標準化融資工具？畢竟現在 VC/PE 投資趨於謹慎，2012 年以來小額投資成為主流，像小米這樣需要持續大額研發投入的企業，如何破解‘短期融資撐長期研發’的錯配難題？”
這個問題，既跳出了商業地產的侷限，又緊扣李東陽演講的核心邏輯，把融資困境從單一行業延伸到跨行業，既考驗李東陽的專業深度，又考驗他的思考廣度 —— 雷軍作為科技創業的先行者，自身深陷這類困境，他的提問，不僅是考究李東陽，更是想從這個年輕人的獨特視角，找到一絲破局思路。
雷軍的話音落下，整個會場再次陷入了死一般的寂靜，連空氣都彷彿凝固了。所有人的目光，再次齊刷刷地聚焦在臺上的李東陽身上，有好奇，有期待，有擔憂，還有幾分看熱鬧的意味。大家都想知道，這個剛剛從容破解了四次專業質疑的本科生，面對科技大佬丟擲的跨界難題，能否再次從容應對，能否給出讓人眼前一亮的答案。
尤其是陳新元，臉上的笑容瞬間收斂，雖然面上依舊和顏悅色，保持著沉穩的姿態，可心裡卻掀起了一陣惱怒與緊張。他內心暗自吐槽：雷軍這小子，一個成熟的企業家，在這樣的論壇上，竟然為難一個小小的本科生，是不是有點過分了？這可是跨界的融資難題，涉及到科技行業的輕資產融資，昨晚他和張博厚教授陪著李東陽熬夜演練，壓根就沒有涉及到這方面的內容，這完全是純粹的臨場考驗，考驗李東陽的專業水準、行業視野，還有實戰經驗。
陳新元的心裡，既惱怒雷軍的“突然發難”，又忍不住為李東陽捏了一把汗。他知道李東陽專業能力強，可科技行業的融資，和商業地產有著本質的區別，輕資產、高風險、長回報週期，這些都是難點，哪怕是業內資深的金融專家，都未必能給出完美的答案，更別說一個本科生了。他下意識地挺直了身體，目光緊緊盯著臺上的李東陽，眼神里滿是擔憂，卻又帶著一絲期待——他希望李東陽能創造奇蹟，可又怕他被這個難題難住，下不來臺。
和陳新元有相同想法的，還有武大的各位“地主”——武大金融系的李教授、不動產研究中心的專家們，他們看著臺上的李東陽，心裡也不由得為這個東海交大的本科生捏了一把汗。
他們剛才已經見識到了李東陽的才華，也打心底裡欣賞這個年輕人，此刻看著他面臨這樣的跨界難題，既擔心他應對不來，丟了面子，又期待他能再次帶來驚喜，展現出更驚人的實力。
此刻的主持人，心裡更是一陣發虛，手心微微冒汗，連拿著話筒的手都微微有些顫抖。他剛才看到雷軍舉手，還滿心歡喜，以為能給論壇增加亮點，可萬萬沒想到，雷軍竟然來真的，丟擲了這樣一個尖銳又專業的跨界難題。他暗自懊悔，剛才不該那麼激動地邀請雷軍提問，要是李東陽下不來臺，不僅這個年輕人會尷尬，論壇也會顯得有些狼狽，他會後少不了被領導指著鼻子罵，一想到這裡，主持人就心亂如麻，眼神里滿是慌亂，時不時地看向李東陽，又看向雷軍，不知所措。
許雨桐站在會場的角落，舉著手機的手也微微頓住，臉上的驕傲與欣慰，瞬間被擔憂取代。
她緊緊攥著手機，手心冒汗，眼神里滿是緊張，心裡暗自為李東陽祈禱：李東陽，你一定要加油，千萬不要被難住！她雖然不懂金融專業，可也能聽出雷軍的問題有多難，跨界的難題，連行業大佬都深陷其中，更何況是一個本科生。
於和與全志成坐在座位上，臉上的震驚再次浮現，眼神里滿是複雜。他們看著臺上的李東陽，又看了看前排的雷軍，心裡暗自感慨：這才是真正的實力對決啊！連雷軍這樣的大佬都主動向他提問，這足以說明，李東陽的才華，已經得到了行業頂尖人士的認可。他們此刻早已沒有了之前的羞愧與不甘，只剩下純粹的敬佩，甚至有些期待，李東陽能如何破解這個難題，再次展現他的鋒芒。
會場內的專家學者們，也紛紛低聲交流起來，語氣裡滿是討論與探究。
有人覺得，雷軍的問題太過苛刻，為難一個本科生有些不妥；
也有人覺得，這是對李東陽最好的考驗，能在這樣的場合，接住行業大佬的跨界提問，才能真正證明他的實力；
還有人暗自思索著雷軍的問題，嘗試著尋找答案，卻發現，這個問題，確實棘手，哪怕是他們，也需要時間仔細斟酌，才能給出合理的回應。
而臺上的李東陽，依舊從容淡定，臉上沒有絲毫慌亂，甚至沒有絲毫意外。
李東陽拿起話筒，臉上沒有絲毫慌亂，反而露出了從容的笑意 —— 雷軍的問題，恰好是他之前梳理香港總部關於全球融資資料時重點研究過的領域。
他沒有低頭看任何稿件，語速平穩，資料脫口而出，邏輯層層遞進：“雷總，非常感謝您的提問，這個問題既專業又貼合實際，也是我梳理全球融資資料時，重點思考的跨行業命題。您的兩個問題，本質上是‘不同資產型別的長期融資適配性’和‘輕資產企業的標準化融資工具’，答案都藏在資料和全球成熟市場的實踐裡。”
“首先回答您的第一個問題：長期資金完全可以適配科技企業，但適配邏輯和商業地產截然不同。” 李東陽語氣篤定，精準引用公開資料和境外授權報告，“根據我透過香港合作機構拿到的 I 2024 年《歐洲風險投資與創新融資報告》授權資料，美國科技企業的長期資金來源中，保險資金、養老金佔比達 27%，這些資金之所以願意投入，核心不是看抵押物，而是看‘技術壁壘 + 未來現金流預期’—— 這和商業地產‘看現有現金流 + 抵押物’的邏輯，剛好形成互補。”
他進一步拆解：“商業地產的現金流是當下可驗證的，而科技企業的現金流是未來可預期的。以小米為例，2012 年二季度你們已經實現 10% 以上的商業利潤，結合智慧手機行業的增長資料，透過 DCF 模型測算，未來 5 年的現金流預期是可量化的。保險資金、養老金的負債週期長達 20 年，它們願意用短期的收益波動，換取長期的高回報，這和科技企業的長週期回報特徵完美匹配。”
