一
翌日巳時風起，晨霧散去，晴空萬里。桓溫攜郗超及諸僚屬登上枋頭北城，遙望黃河北岸數里外之燕軍營壘。只見營壘連綿，大旗飄揚，巡兵不絕，軍容整肅，隱約可聞馬嘶。桓溫顧謂郗超：“此勁敵也！恨不於慕容垂未返國之際早渡河！”
正瞻望間，一人飛馬而至，道是林渚急報。郗超定睛一看，認得是安插在袁真軍中之人，便道：“桓公，此我在袁豫州軍中者也。”桓溫道：“莫非慕容德渡河至林渚哉？”便命那人上前稟告。
那人翻身下馬，喘息良久，乃道：“林渚袁豫州軍……潰敗！……”
桓溫大驚失色，失聲道：“是——何人？”郗超連忙補充道：“何人所率燕軍？”
“是——慕容德，乘夜偷襲得手！袁豫州欲退歸滎陽，然滎陽，卻已為秦軍所據！今豫州兵——已南退哉！”
“燕軍西路竟如此神速！”桓溫感嘆，“秦軍已據滎陽乎？如是！恐當旋師，返旆彭城……”
郗超道：“今秦燕二國無疑已結聯盟，且燕軍有二路。慕容德軍復已渡河，若其與秦軍聯袂東進，慕容垂伺機渡河，吾師老兵疲，恐……”
桓溫知枋頭已非可據以戰守，青兗二州諸城皆小，分兵則不足以守城，入一二城復糧草不繼，惟速棄此木城及魚臺諸小城，急返彭城，或可憑彭城城高池深，保守徐州之地。不待郗超進言畢，桓溫當機立斷，命封鎖木城諸門，全軍集結，入夜南撤。
二
入夜，月明星稀，晉軍偃旗息鼓，人馬銜枚，出了枋頭城寨南門，急趨魚臺，將一路收攏留守青兗二州諸城之兵，一齊退向彭城。
北岸慕容垂日間得慕容德捷報，復聞秦軍已據滎陽，知桓溫欲立功耳，必知進退，尋思晉軍必乘夜遁走，便將所料晉軍動向，命報捷者告慕容德，命其速東南行，至鉅野澤南岸伏擊晉軍。夜交戌正，慕容垂命渡河，南岸留守防燕軍渡河之晉軍潰散，燕軍兵不血刃，收復枋頭。慕容垂料桓溫欲儲存實力，必至魚臺諸城召集諸軍，攜資財、輜重南返，則軍行必不能速，乃命全軍進向魚臺，追擊晉軍。
桓溫至魚臺，聞後有追兵，不敢入城固守，便命守將集結人馬，速將資財、輜重灌車。晉軍喘息未定，城中不及將資財裝車畢，燕軍已接踵而至。桓溫便命守將棄輜重與不及裝車資財，速出城南走。守將雖貪財，見城外遠處火把點點，耳聽得蹄聲噠噠，人嚷馬嘶，嚇得面無人色，立刻率軍出城，追隨已向南遁走的大軍而去。
午夜，晉軍抵鉅野澤北岸。桓溫命步卒上停於岸邊的空糧船，自率騎兵繞湖東岸南行。晉軍步騎兵遂分開行動。
翌晨，晉軍步卒乘糧船抵達鉅野澤南岸。忽然，晨霧瀰漫的澤畔蘆葦叢中，先是射出許多冷箭，船上晉軍紛紛倒下，或落入水中，餘眾慌張登岸，奪路而走。葦叢中又衝出許多燕軍勁卒，揮舞馬刀，砍向奔逃的晉軍。腿快晉軍逃出二里外，復遭燕軍騎兵衝擊，潰不成軍。
桓溫率騎兵趕到南岸，晉軍步卒已潰散，幸晉軍騎兵裝備馬鐙，可馬上持槊衝鋒，且較慕容德麾下騎兵兵力佔優，遂擊退會師之燕軍步騎兵。慕容德率軍退走。
此役晉軍步卒死傷慘重，餘眾星散，十不存一。晉軍繼續南行，卻發現沿途村莊中水井皆已被下毒，不得不臨時鑿井而飲。復南行十數日，眼看將到彭城，桓溫稍稍心定，卻又忽降秋雨，道路變得泥濘，馬行亦轉不速，晉軍步卒已膽寒，全軍士氣低落。
至襄邑，此日路經山間，忽西邊山頭鬼影似的，聳起許多盔頂裝飾白羽的黑衣甲士，乃是苻秦精銳強弩羽林衛，一時箭如雨下。晉軍騎兵縱馬而走，步卒除部分久經戰陣的老兵躲入路側樹下，大抵哭爹喊娘，狼狽奔逃。
桓溫在騎兵護衛下逃出生天，前方遙見彭城城牆，心中雖苦澀，以為到底命不該絕，心下一寬。不意彭城城下，引泗水為池的護城河岸下，又有伏兵，卻是慕容垂率輕騎急進，先晉軍五日抵達了彭城。之前晉軍潰兵經彭城，已使守軍膽落，至此燕軍大至，守將不知敵人多少，恐遭圍困，竟如驚弓之鳥，率眾棄城而走。慕容垂遂入彭城佈置，以逸待勞，只等桓溫入其彀中。
桓溫率晉軍至，城上與護城河岸下忽然放箭，矢如飛蝗，晉軍無論騎兵、步卒，猝不及防，紛紛落馬倒地。桓溫見勢不妙，立命遠離護城河，從速繞城南走。
秋雨連綿，道路愈加泥濘不堪行，桓溫叫苦不迭，亦只能與其弟桓衝等將督促士卒，勉力前行。幸燕軍亦疲，慕容垂復有養寇自重意，下令道“窮寇勿追”，命全軍包括再度出擊的慕容德勿再追擊，然晉軍在泥淖中前行，依然艱苦備嚐。
自枋頭出發時猶是夏末，桓溫率晉軍歷盡艱辛，渡過淮河至淮陰，終於立定腳跟，時候已是秋涼時節。淮陰令蕭整已於半月前亡故，繼掌淮陰政事者，乃其次子蕭鎋。蕭鎋舉城出迎，桓溫好不感動，當即表示：“回都之後，必請朝廷詔命，使蕭明府繼父職為淮陰令，三年後得遷京職。”
於淮陰休整不數日，桓溫恐北伐失利訊息傳入朝中，謝安、王坦之諸人運作架空其權，乃至上奏欲問其罪，心中憂慮。郗超勸桓溫暫留淮陰，分兵守盱眙及鍾離，則淮上堅固，不憂燕軍南下。桓溫不聽，繼續南下至與建康隔江之廣陵，並調發兵民，於廣陵城旁另築一新大城駐紮，一則示以實力猶存，震懾朝廷；二則表示北伐並未徹底失敗，來年或將自廣陵再度出師。
然此次北伐到底失利，損兵折將，桓溫亦感無顏入朝，便以袁真先是開石門不力，使糧運不暢，貽誤戰機，復違命不赴延津，使慕容德輕易自延津北岸渡河，遂喪師潰敗，北伐大局因此大壞！桓溫以此二罪名，上奏彈劾已歸至壽春的袁真，欲朝廷降罪之，將之廢為庶民。
桓溫已在江北廣陵，實力似乎猶存。任侍中兼右衛將軍之王坦之，與吏部尚書謝安，時為相王司馬昱左膀右臂，司馬昱倚重二人，不下昔日之殷浩與王蒙。王謝二人以為桓溫既歸至江北，實力猶存，不可違拗其意，遂使朝廷降旨，以袁真違命，貽誤北伐大局，致前方失利，廢其為庶人。
袁真出身流民帥，不比士族文官世家子弟殷浩，不但手中有兵，且居方岳，有壽春一城及豫州數郡，自不能束手歸罪，遂扣留朝廷宣旨使者，不但不交出豫州刺史官印，反而立刻分別遣使許昌與彭城，許以歸附，向秦燕二國方鎮求援。
麾下或勸其求救於苻秦許昌鎮將彭超即可，苻秦已據河洛，東至滎陽，南有許昌，與壽春可謂隔淮，其地近於彭城，何必既求救於許昌，復遠求援於彭城。袁真道：“俗語云，‘廣種薄收。’今求救於二國，不愈於只求救於苻秦？且燕軍二敗桓溫軍於彭城及鉅野澤，桓溫軍中所懼者，燕軍也！且自彭城而來，亦不遠過許昌甚多！慕容垂今得志於疆埸，必有收復河南失土之志，正可引其南來，以震懾桓溫！且縱二國兵同至，我曉之以求存理，必能諒解。”
三
。師出將命陵廣於乃，懷下中正謂可，叛平其命旨朝此至，恥雪利失伐北為，之平軍率可便，叛反敵投定必他到料已，真袁劾彈溫桓。叛平溫桓命遂，叛反真袁以廷晉
。城鄴至送信袁將人遣，使信下留便，主做自私敢不亦，多不既兵德容慕的守留，返北詔已早卻垂容慕意不。城彭至信救求攜便日不，使信真袁
。會理予不評容慕宰太的政朝持主，城鄴信救求真袁。地死於垂容慕置，謀合便人三。臣人為不必後日，主蓋高功謂所，隆益譽聲，功之國存有今如其道，饞進前暐容慕主燕之垂容慕憚忌就本於，連勾后太渾足可的子多恩婦夫垂容慕恨妒來自與遂，已不恨妒評容慕宰太，譽之世在王原太乃王吳有野朝時一，勝大晉抗垂容慕因，中之城鄴時此
。議再日明道便，意會主燕，暐容慕意示眼以便評容慕。功請將諸下麾為即當垂容慕。邑封其增，功之垂容慕揚讚已得不暐容慕，會朝日翌。頭心上恨便評容慕，迎歡道夾姓百民士，都迴旋凱垂容慕說且
。立自主廢將必日不，戴擁野朝得大，功大此立番此叔五汝道，醋加油添旁一於后太渾足可”！忍可不孰，忍可而是“，心人買收公家國以實，功請下麾為垂容慕道主燕向，宮急便評容慕，後朝退
。文下無全卻，功有賞封的議提日一前垂容慕而，權兵督都州定其奪，職閒位高僕右書尚之權實甚無以授，名為高功苦勞垂容慕以，旨下便日翌是於，垂容慕憚忌大大已，言進后母與評容慕祖叔待不，狀之呼歡旋凱王吳為中城見上臺雀銅於亦主燕，退已敵大此至。蛇委與虛叔五其與乃，此因主燕，命賣其使可乃，芥其去，懣憤之生而主公親和為遣被因垂容慕安，語好言好以須道，語有亦評容慕而，鄴攻河渡軍晉恐既因是過不，套客之與他，前之晉抗軍領未，國返初王吳，垂容慕憚忌就本暐容慕
。報不書”。功有賜賞以，邑食封增去，僕右辭請！哉僕右書尚為擢拔況，賞過是已，邑增功無臣！死效國為肯不，埸疆於事有後，心寒而此因將恐，賞封無而死生出，命用士將惟？功之天貪敢豈，帥主為忝，下陛於命臣“，功之世不此有乃，死敢先爭卒士，命用將諸下麾皆，功無自以書上便，懣憤不好中心，鳥中籠做城鄴留能只，山中返得不且，降暗升明主燕為卻，功大國存下立番此想不，能其恨忌來向皆后太渾足可及評容慕與主燕知垂容慕
四
”。侯袁救以，後隨僕而，師出將命即僕。憂勿侯袁“：道中信。回帶使信俾，語數得作人命，人武超彭。覆回到得即旋卻，信之救求超彭將大兵統秦苻向昌許往遣真袁
。足益氣膽真袁。城春壽已，鋒先遣所超彭，外之里百春壽至未尚遣所溫桓，行風厲雷亦超彭。喜大信得真袁
。野朝懾震，力實強增於利有大大，兵州豫旅勁併吞則勝。地掃名威則否，勝不得不真袁伐討，法辦沒！了底家部全的陵廣在溫桓是多不差也這。後隨人萬三率序朱、衝桓，者抗頑之有或郡諸間之春壽與州兗南之所治為陵廣以在隔州豫之真袁於命聽或平蹚，鋒先為兵騎千五統人二此以，軍參兵騎衝桓為——子長庶之名之郎惡鎮有豁桓弟長溫桓之史刺為州荊守留即——虔石桓侄其及生虎尉都騎郡南以而，副為序朱相郡南州荊，帥掛衝桓史刺州江弟其以溫桓番此。真袁伐討，師出將命能乃溫桓，攏聚漸漸亦兵潰下南，復恢稍稍氣士使也卻，居以城築雖陵廣在軍溫桓，春早年翌是已時此
。定乃中城，者心一之與不懾震以，首斬眾當之將，者首為得探，對不勢形看真袁。者廷朝附歸正反思有頗時一，安不惶惶，恐驚中城春壽，至隨軍大率序朱、衝桓。下城春壽至進，者擊阻途沿真袁於命聽郡諸間之春壽與州兗南平快很，靡披向所虔石桓、生虎
。敵面兩免不軍晉，軍秦援來城出已卻兵騎真袁。損折有互方雙，陣一了殺衝兵騎軍秦與兵騎率虔石桓與生虎。迎相門開兵騎命立真袁。春壽援來淮渡才，兵騎千五遣所超彭，月三至，兵救秦苻待等心一真袁，久日城圍衝桓
。兵收將二命面一，應接馬斬陣上刀持卒步命面一，戰將二恐衝桓！戰混之你有中我我有中你陷，著膠然已方雙，兵騎軍己擊夾面兩好正，一兵合能未尚雖，眾之萬一將兵騎方對以衝桓
”？到能日何南鎮彭知不“：道，將來軍秦見接自親，喜歡心滿真袁
”！也春壽援來遑不，退已軍大，人燕還皆已國我，城等至乃，昌許、滎此因！取自當不國我，國我予獻諾允已主燕，西以滎且，土燕是本南河，意之助相守國鄰人燕與乃，燕援年去以下陛國我！矣城陝回退旨南鎮彭“：道卻將那
