一
秦軍既敗潰奔，朱序自然歸晉，入晉軍中見謝玄，晉軍遂攻壽春城。張天錫在城上見秦軍大敗，便鼓動守將獻城，守將大懼，便聽命於天錫。天錫便豎起白旗請降，謝玄受其降，天錫遂入晉。
苻堅為近侍騎兵扈從，跨馬奔逃。一路風聲鶴唳，秦軍以為追兵至，惶懼不已，遂倉促渡淮至於淮北，仍北奔數日。將至項城，秦主驚魂甫定，收攏人馬，僅得五千，不禁悔恨不已。
項城集結之諸州郡兵，聞淮南前方失利，早已一鬨而散。苻堅入項城，不禁愁眉不展。忽潁川有慕容垂奏表至，表文道：
“臣垂啟：罪臣無能，辜負聖恩，喪城辱國，使下邳陷，萬死難辭其咎！晉人反攻下邳，豫州不諱，唯臣一軍三萬人獨全，尤愧對陛下！臣今已歸至潁川，城池尚可守。項城已不可居，陛下不棄，可辱天步至潁川，臣當扈從陛下還都。”
苻堅正是無法，得表欣喜，乃率人馬赴潁川投慕容垂。
二
桓衝聞謝玄率北府兵於淝水前方大捷，嘆道：“我百戰老將，亦懼秦人大舉，乃退守江南，居此上明城。不意謝家年少，初生牛犢，竟敗秦主於淝水！吾恐自此而後，謝氏大興，桓氏威名衰矣！”乃命朱序族弟超石率軍，入峽江伐姚萇。
朱超石所率乃荊州勁旅，一戰而攻取白帝城。姚萇聞秦主於淝水大敗，為儲存實力，已有北歸意，聞晉軍取白帝城，乃北遁，出劍門關至漢中，聞秦關東州郡大亂，乃自子午谷歸至灞上，且觀望形勢。
桓衝自上明城還至江陵，得朱超石入成都捷報，大喜而逝。超石聞噩耗，乃倉促將益州事務付參軍譙縱，率軍東歸江陵。
晉廷聞桓衝死，遣使至江陵弔唁。以謝安言，晉廷下旨，即以任荊州司馬的桓豁嫡子石民，繼其叔父桓衝為荊州刺史。桓豁庶長子石虔，時為江夏、竟陵二郡太守。桓衝嫡子謙，時為江州刺史，父卒自當去職守喪；於是辭官，將自潯陽赴江陵為孝子，乃上表薦其堂兄石虔相代。
晉廷群臣一番商議，皆欲答允桓謙所請，即以石虔為江州刺史。謝安進言晉帝，道石虔驍勇，不可使其居都城上游。於是晉帝下旨，以桓石虔代桓伊為豫州刺史，仍帶原職荊州東境江夏、竟陵二郡太守，以桓伊為江州刺史。
淝水大捷後，謝氏領軍二帥謝石、謝玄皆封縣公，石為望蔡縣公，玄為康樂縣公；謝安以統籌大局得法，進封為廬陵郡公。安深懼盛滿，乃進言晉帝封賞淝水諸將。於是劉牢之進位廣陵太守、徵虜將軍，封彭城縣子；蕭儁以尚書五兵郎進位南徐州長史，封武進縣子。
至此桓衝死，謝安以桓氏仍據荊州而勢大，乃以密奏，進言晉帝道：近日襄陽信至，言雍州人民聞苻堅喪敗於淮南，由關中大族豪傑率領，挈婦將雛，紛自漢水南來，麇集襄陽；苻堅經此喪敗，境內諸胡族與華人豪強，必反叛之，日後關中必亂，雍州流民南來者必更多！今可割荊州漢北諸郡，僑置雍州於襄陽，以安置流民；便以伐蜀有功之長沙太守朱超石，為此新置雍州之刺史。蕭儁弟鎋，於淝水之戰亦有功，可為長沙太守。如此不但荊州一分為二，蕭鎋乃北府之將，出任長沙太守，亦可分桓氏荊州江南之勢。
晉帝司馬曜看罷謝安密奏，深以為然，乃命廷議。群臣亦皆以為然。晉帝乃下詔：南來流民日眾，如孺子之望父母，今分荊州漢北諸郡為僑置雍州，設治於襄陽；朱超石伐蜀有功，當酬之，便以超石為雍州刺史；蕭鎋繼父職為淮陰令，遷下邳太守有年，復於淝水建功，令南來受命，西上為長沙太守，以酬其勞。
桓石民得詔，大不滿晉廷分割荊州為二州，且蕭鎋將以北府將為長沙太守！思慮再三，畢竟其繼父叔之職為荊州刺史未久，且朱超石乃桓氏舊部，遷為雍州刺史，漢北諸郡，襄陽之地，可謂猶在其手；區區長沙，也便顧不得了！石民也便奉旨，命超石北上。
超石以雍州流民帥楊佺期出身關中大族弘農楊氏，於襄陽本有之雍州流民中有聲望，此番襄陽雍州流民大集，此人絕可為刺史安集流民，乃向石民請以楊為襄陽太守。石民許之，佺期遂仍歸襄陽為太守。
三
王獻之為中書令有年，本恨王國寶雖人品極劣，卻以身為王坦之之子、謝安之婿，便平步青雲為侍中，至此謝石、謝玄叔侄大破秦軍，玄封縣公，進位徐兗青三州都督，統軍北伐，進駐彭城；二謝兄弟一封郡公，一封縣公，安本已位極人臣，石亦進位為僕射；如是國寶之在門下省為侍中，侍中所謂內相，是謝氏及姻親權傾內外；獻之乃一面向晉帝道不可不防，一面以滿招損、謙受益之義，勸誡謝安請褫奪其婿侍中之職。
國寶既無才德，謝安亦不喜其為人，乃上書以國寶尸位素餐，於聖躬無所補益，請褫奪其侍中，並以北伐將經略河洛趙魏之地，請出鎮廣陵為前方籌糧。晉帝司馬曜得奏，不知是否允謝安出鎮，恐朝野震動，乃與姊夫王獻之商議。
獻之大喜，勸晉帝皆允所請。於是晉帝降國寶職為尚書郎，以皇后堂兄王恭為侍中，以謝安為北伐大都督，率司徒府屬僚出鎮廣陵。
謝安既出鎮，晉帝母弟會稽王司馬道子，乃以揚州刺史，與僕射謝石共錄尚書事。謝石畢竟武將，道子卻是晉帝同母親弟，謝安出鎮廣陵之後，道子幾乎獨掌大權。
國寶聞降職乃由其岳父所請，大怒，痛斥其妻，甚而毆之。謝安於廣陵聞，乃命其女與國寶離婚，命謝石接之歸家。國寶既降職，乃以其堂妹乃會稽王妃，著意逢迎，遂與執政司馬道子交好。道子懶政耽酒，遂以國寶為謀主，事皆與之相商，言無不聽。
不久王獻之卒，晉帝承其臨終推薦，復以琅琊王氏之王珉為中書令。王珉亦謝安婿，然與王獻之一般，關心其家族甚於妻父，爭權奪利，亦為謝安不喜，晉帝乃用之。
四
苻堅至潁川，慕容垂接著，君臣皆嘆息。秦主涕泣道：“不聽卿言，未能止項城以集諸軍，聞得壽春，便倉促率八千騎以赴，致有此敗！陽平不幸，皆由我！使我不率其赴壽春，楊安與梁平子一老一少，皆疆埸良將，必不墮晉人彀中；以我一意孤行，亦皆遭不幸，豈非天亡我！今州郡兵奔散，境內必亂，寡人復何面目，以臨天下？”
慕容垂勸解道：“勝敗兵家之常，事有不測。陛下歸長安，遣大將綏靖諸州，仍不失為大國！”於是將秦主迎入城中，慕容垂自於城外紮營。
入夜，慕容垂世子寶率諸子麟、農、雲，皆入垂帥帳中。寶道：“秦主窮蹙來歸父王，兵才五千，父王擁三萬鮮卑子弟之兵，復有關東來歸者部曲數萬，今日擒秦主，復國之時也！”
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