“285億現金......”陳默沉吟道。
“這是一筆巨大的戰略資源。
如何有效利用，確保股東價值最大化，是你們管理層需要重點思考的問題。
既要避免盲目投資，也不能讓資金閒置。”
“我們明白。”徐振宇鄭重回答，“已經在規劃一些戰略性投資和併購標的，主要圍繞IP、技術團隊和海外市場渠道，但會非常謹慎。”
張明遠繼續彙報：
“接下來是運營關鍵指標。
全球合併月活躍使用者（U）在第二季度末達到2.1億的峰值，主要受《星淵》上線推動。
平均月度付費使用者（U）達到3150萬，付費率穩定在15%左右。
但更值得關注的是使用者質量，《星淵》的ARPPU（每付費使用者平均收入）遠高於公司其他遊戲，帶動公司整體ARPPU提升至約130元人民幣/月。”
陳默追問：“使用者地域分佈和平臺分佈？”
張明遠快速切換圖表：
“按收入地域劃分，中國大陸市場佔比45%，海外市場佔比55%。
海外市場中，日本是第一大市場，貢獻了總流水的20%，其次是韓國（12%）、北美（11%）、歐洲（8%）和東南亞（4%）。
平臺方面，移動端（iOS & Android）貢獻了92%的收入，PC端和主機端佔比約8%，但增長迅速，尤其是主機版本在歐美反響不錯。”
“55%的海外收入佔比是很好的風險分散。”陳默評論道。
“但不同市場的運營複雜度也更高。
稅務、法律合規、資料隱私等問題，需要配備專業的團隊。
特別是歐盟的GDPR（通用資料保護條例），要確保完全合規。”
“法務和財務團隊已經在重點跟進。”張明遠保證道。
最後，張明遠展示了公司市值和估值指標頁面。
“基於昨天的收盤價，公司市值約為1020億人民幣。
對應我們上半年70.2億的年化淨利潤（簡單乘以2），靜態市盈率（P/E）約為36倍。
考慮到我們極高的成長性，市場給予的估值溢價是明顯的。
與全球可比公司相比，我們的估值水平處於合理區間的高位。”
陳默看著估值資料，緩緩說道：
“36倍的PE，對於一家增速超過300%的公司來說，市場確實給了面子。
但這個估值也包含了市場對《星淵》未來持續成功的極高預期。
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