乘聯會昨天釋出了7月的第三週周度分析報告：
看生產資料，純燃料輕型車生產只有25萬輛，同比下降56%！
其實燃油車的生產資料今年進入4月份就明顯減少。
7月份估計和6月差不多，整車的生產都是按訂單來的，今年沒有訂單自然每月的產量都會同比減少。
燃油車以銷定產，訂單枯竭倒逼減產。
這種銷量持續性的減少，對整車產能影響非常大的，因為這意味著燃油車的產能利用率會處於一個非常低的水平，而這種局面會給車企帶來相當的期間虧損。
7月前三週燃油產量25萬輛，環比6月同期再降17%，即便7月完整月度補齊剩餘周度產能，整體體量依舊會緊貼6月低位區間；
只要燃油終端零售訂單沒有回暖跡象，8、9月傳統車企依舊會繼續控產保現金流，燃油產能閒置、工廠階段性虧損的局面短期內無法逆轉，倒逼車企加速關停老舊燃油產線、加碼新能源產線改造。
燃油四傑（上汽、長安、廣汽和長城）現在其實面對的就是這種狀況，只是奇瑞、上汽也許還能通過出口還舒緩這種困境，讓其他三傑先去產能，這一點比亞迪最有魄力，第一個把燃油車產能清掉的，北汽藍谷也算是跟進了，但跟得比較痛苦，連續6年虧損這也是一個主要的原因。
老師們也許不知道的是，江淮那個濃眉大眼的，其實手裡也還有不少燃油車產能，這個包袱就不知道他們什麼時候才會處理掉。
燃油車轉型的過程大機率會影響當期損益，所以江淮最有希望今年扭虧，但如果他們今年開始處理這些燃油車產能，那年底的扭虧可能也會受到影響。
我們試試大概查詢一下燃油車四傑的情況：
1.上汽集團：出口尚可對沖國內下滑，但合資燃油產能閒置虧損最重
包袱來源：上汽大眾、上汽通用巔峰合計420萬燃油年產能，如今大眾產能利用率55%、通用不足22%，兩大合資燃油板塊從現金奶牛淪為虧損源頭，每年折舊+促銷虧損超30億；
緩衝手段：品牌深耕歐洲、東南亞燃油車市場，上半年出口67.7萬輛，出口佔總銷量34%，海外燃油單車利潤高於國內價格戰市場，能消化一部分閒置燃油產能、賺取現金流；
現狀：國內燃油訂單持續萎縮，只能靠出口慢慢熨平產能壓力，虧損週期會拉長，無法快速出清老舊燃油產線。
2.長安汽車：自主+合資雙線承壓，出口緩衝中等
燃油產能：長安福特、長安馬自達+自主燃油SUV龐大產能，國內燃油銷量逐月下滑；
出口：上半年出口45.5萬輛，佔總銷量40%，俄羅斯、東南亞燃油車走量尚可，但體量不足以覆蓋國內燃油減產缺口；
業績結果：2026上半年淨利潤同比大滑67%，扣非淨利潤僅剩2-3億，燃油產能低效閒置是利潤縮水核心誘因車家號。
3.廣汽集團：四傑裡虧損最慘烈，日系燃油產能包袱最重、出口最弱
核心痛點：廣汽豐田、廣汽本田是集團營收基本盤，國內燃油需求崩塌，本田黃埔工廠2026年6月永久關停，多條燃油產線閒置；
出口短板：廣汽海外佈局最晚，燃油車出海規模極小，幾乎沒法靠海外消化國內過剩產能；
業績兌現：2026上半年預虧40.6~45.7億，扣非虧損近56億，是頭部車企裡虧損幅度最大的，完全被低利用率燃油產能持續吸血車家號。
4.長城汽車：硬派燃油細分+海外雙緩衝，盈利韌性最強
燃油基本盤：哈弗SUV、坦克越野燃油車仍有穩定剛需，海外中東、俄羅斯燃油硬派車溢價很高；
出口：海外銷量貢獻大量利潤，單車毛利率比國內高出10個百分點以上；
現狀：上半年淨利潤腰斬但依舊盈利，依靠海外燃油利潤反哺國內電動化轉型，燃油產能收縮節奏最平緩。
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