陳默沉吟片刻，開口問道：“發行價區間基於什麼考量？目前市場情緒如何？這個估值水平，投資者能否接受？”
Amy Wang似乎早有準備，迅速回答：
“陳總問到了關鍵。
估值基礎是綜合考量：一是對標全球領先遊戲公司（如動視暴雪、Take-Two）的市盈率（PE）和市銷率（PS）；
二是參照近期港股新經濟公司，尤其是鵝廠系公司的上市表現；
最核心的是靈境自身驚人的增長速度和盈利能力。”
“《蛋仔》的爆發性增長是最大變數，它證明了靈境不僅有能力打造爆款，更能持續運營和放大爆款價值。
投資者願意為這種高成長性和稀缺性支付溢價。
我們與眾多亞洲、歐美的頂級長線基金初步溝通，反饋非常積極，這個價格區間他們有很強意願覆蓋。”
她切換PPT，展示出一組精心測算的資料：
“考慮到《蛋仔》的持續爆發潛力、《星淵》技術測試的超預期反饋、以及公司穩固的現金流基本盤，我們建議的發行價區間定在每股75-85人民幣。
對應融資規模將在56億至64億人民幣之間（約合8.26億至9.44億美元）。”
這個數字讓徐振宇和代海濤呼吸都微微一窒。
60億人民幣左右！
這應該算是近年來港股市場上最大規模的TMT IPO之一。
張明遠迅速心算，聲音帶著壓抑的激動：“如果按上限定價，公司發行市值將超過510億人民幣（約75億美元）......”
五百億的市值...
這在港股上市的股票中己經算是市值很高的了。
去年的寧德時代好像也不到800億吧。
中金的MD趙輝也帶著激動的聲音補充道，他更側重境內視角和資金流向：
“融資用途必須清晰且有說服力。
我們建議招股書中明確：
40%用於持續研發投入，特別是《星淵》的全面開發和新IP儲備；
25%用於加強UGC生態建設，包括伺服器擴容、開發者工具最佳化、創作者激勵計劃；
20%用於戰略性投資及收購，補充核心技術或IP；
15%用於全球市場拓展及營運資金。”
徐振宇深吸一口氣，與陳默交換了一個眼神，沉聲道：
“研發和生態投入我沒意見，這是立身之本。
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