林深身體微微前傾，像是對這個話題多了幾分興趣：“這個方向，你們內部怎麼評估？是當作一個新增長點，還是隻是給廣告業務做補充？”
余月蓮猶豫了一下，這個猶豫很細微，幾乎只有零點幾秒，但林深一直盯著她的臉，看得清清楚楚。
“應該說……都有一點。”余月蓮恢復了笑容，“對於雲啟來說，短影片和直播肯定是未來的方向，這個行業裡的人都能看到。但具體怎麼做、什麼時候做，還需要摸索。”
“那收入貢獻方面，這部分現在有多大？”林深繼續問。
余月蓮這次回答得很乾脆，“很小，不到總營收的一成，目前最主要的利潤來源還是廣告和手遊。”
“不到一成，那確實很小。”林深點了點頭，端起茶杯喝了一口，沒再追問。
陳新石一直在旁邊翻材料，這時抬起頭說：“我看了下雲啟的業績承諾，2018、2019、2020年三年，2019年的承諾數字大概在兩億左右。按前三季度的完成情況看，四季度壓力應該不大？”
“壓力肯定有，畢竟廣告行業年底要回款。但我們對完成承諾是有信心的。”余月蓮說。
“那商譽這塊呢？”陳新石又問，“賬面上有十三億多的商譽，全部來自雲啟。如果明年的業績承諾出問題，會不會有減值風險？”
這個問題有點硬，余月蓮沒有第一時間接話，而是拿起茶杯，慢慢喝了一口。會議室裡安靜了幾秒，她放下茶杯，語氣依然和緩：
“商譽每年年末都會做減值測試，這在我們年報裡有詳細披露。目前來看，雲啟的經營情況正常，沒有出現需要觸發減值的情形。當然，任何事都有不確定性，我們只能努力把業績做好。”
陳新石在本子上又記了一筆，沒有再追問。
袁秋華問了一個關於鞋業的問題：“餘總，鞋業今年的虧損比去年擴大了還是收窄了？未來有沒有可能從上市公司剝離出去？”
“鞋業的虧損，我們透過渠道最佳化和費用控制，正在逐步收窄。”余月蓮說，“至於剝離，目前還沒有這個計劃。鞋業是公司的基本盤，尚步做鞋做了幾十年，不會輕易放棄。”
“可市場上有些投資人認為，鞋業長期虧損會拖累整體估值。”袁秋華說。
“這個我理解。”余月蓮笑了，“但估值是一回事，實際經營是另一回事。公司現在需要的是時間，把轉型這件事做紮實。”
後面又聊了將近一個小時，從行業競爭格局到電商渠道的佈局，從鞋業的供應鏈管理到雲啟的人才激勵。
余月蓮全程對答如流，態度始終很好，但重要資料一律以“具體數字不方便透露”為由帶過。她的狀態讓陳新石有些無奈，在筆記本上寫了一行字又劃掉，抬頭對林深輕輕搖了搖頭。
林深知道他在想什麼，沒有給他回應。
會議結束，余月蓮陪著三人從會議室出來，一路送到電梯口。電梯還沒到，她站在旁邊，笑著對林深說：“林總，可能有些地方聊得不夠細。您要是覺得還有哪些環節需要補充，隨時聯絡我，我們可以再安排。”
“今天已經聊得挺全面了。”林深說，“謝謝餘總的接待。”
“哪裡話，您是行業的明星人物，能來我們這調研，公司這邊也很重視。”余月蓮說，“希望今天的交流，對你們的判斷有幫助。以後有什麼問題，不用客氣，直接聯絡我就行。”
“一定。”林深跟她握了握手。
電梯來了，陳新石和袁秋華先走進去，林深抬腳之前，又回頭看了余月蓮一眼。後者站在電梯口，臉上還是那副得體的笑容，朝他輕輕揮了揮手。
電梯門合上。
從尚步集團出來，已經是下午四點多。林深拉開車門坐進去，陳新石和袁秋華也上了車。車子緩緩駛出大門，拐上林蔭道，朝來時的方向開去。
“你們說說吧，各自什麼感覺。”林深問。
陳新石第一個開口：“說實話，鞋業那邊比我想象的還冷。還有云啟的資訊全是從IR嘴裡出來的，看不到實際經營的東西，資訊質量也就那樣。再加上十三億商譽掛在那兒，如果雲啟明年業績不達預期，減值風險會一次性炸出來。”
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