從第二天開始，沈瑤就進入了融資談判的最後衝刺階段。
她沒有讓對方把協議發過來直接籤，她要一份一份看，一條一條改。從估值口徑，到股東席位；從反稀釋條款，到優先清算權；從老股轉讓定價，到資金到賬時間；從對賭條件，到回購條款。沒有一處是沈瑤不看過的。每一處她不滿意的地方，她都讓律師直接退回對方，重新出清稿。
這段時間，她始終像一臺精密運轉的儀器，分毫不錯。白天開會，和匯信的人磨條款。晚上還帶著鄭薇一起復核財務模型。週末還飛了趟上海，見了兩家律所的人。
林深有時深夜回來，看見她還在書房裡改條款，只能給她把燈調柔和一點，再放一杯水在桌邊。
林深從不多問，他知道，自己這邊的事已經夠亂了，不能再去煩沈瑤。
但沈瑤做的這一切，林深都看在眼裡。
融資談判中最膠著的一輪，發生在最後階段。
那天是在濱城大廈的小會議室裡。沈瑤這邊，坐著她、楊光、鄭薇，以及外聘的投融資律師徐律師。匯信那邊來了四個人：一個合夥人，一個投資總監，一個法務，一個財務盡調經理。
主要分歧還是在老股轉讓上。
匯信希望多接一部分老股，最好能把自己的持股比例抬到30%以上。沈瑤一開始就說了：“增資部分，按投前五個億，你們投1.5億拿23.08%。老股分可以接，但最多接6.46%，總持股29.54%。再多，我這邊做不了。”
對方的投資總監是個五十歲左右的男人，戴一副窄框眼鏡，笑起來很客氣，“沈總，30%是我們的一個心理線。畢竟這輪我們進來的錢不小，股東會里多一個位子，我們內部也好交代。”
沈瑤說：“我理解你們的內部流程，但小當家也有自己的底線。你們拿29.54%，和30%，只差0.46個點。可對老股東來說，這0.46個點，是控制權邊界的一部分。小當家還很小，現在就該把規則定清楚，以後才不會亂。”
對方又說：“那我們少接一點老股，增資比例能不能適當上調？”
沈瑤搖頭：“不能，投前五個億，你們增資1.5個億，這個結構是最平衡的。錢多了，老股東的稀釋就大。錢少了，你們這輪進來的意義也不大。”
會議室裡靜了半分鐘，匯信的合夥人終於開口：“沈總，這樣吧，老股轉讓按你這邊的要求來。我們各退一步，把增資部分的先決條件裡‘核心管理層未來三年不得離職’改成‘未來三年內，林總、沈總、楊總如主動離職，需提前六個月書面通知’。不然你們下面的人動一下，我們這邊都要重新做一遍投後管理。”
沈瑤看了徐律師一眼，徐律師點了點頭。沈瑤說：“這個可以，但你們不能再加保護性條款裡的單方否決權。”
對方几人互相看了一下，最後也點頭答應了。
後面幾輪磋商裡，沈瑤又陸續掃出幾處問題。
有一份投資協議裡，匯信的律師在優先清算權上做了手腳。條款寫得極其隱蔽：投資方在清算時，按1.2倍優先拿回本金和應計回報，剩下的才由全體股東按比例分配。
按小當家現在的估值和接下來的融資節奏，這個條款如果在未來某次融資中被其他機構看到，會直接影響後輪定價，也會反過來壓低老股東在極端情況下的退出回報。
沈瑤把這一頁單獨標出來，指著它說：“你們這個優先清算倍數，和我們之前磋商的不一致。如果按1.2倍寫，未來C輪、D輪，所有投資方都會要求同等權利。小當家的老股東，等於在每一輪融資裡都被提前拿走一部分風險補償。這個條款不改，後面我們沒法談。”
對面的法務被點到時，愣了一下。他低頭看了一眼，略顯尷尬地解釋：“這個……是我們用了另一個專案的模板，沒改乾淨。”
沈瑤說：“沒關係，我幫你挑出來，總比以後在股東會里吵要好。”
她笑得客氣，但會議室裡的人都知道，這不是可以糊弄過去的物件。
談判從上午一直談到下午，中間只點了幾個盒飯，大家吃得很快，沒有一個人提前離場。林深當天晚上回到家，沈瑤已經累得在沙發上睡著了，手機還握在手裡，螢幕上是剛改完的投資協議。
林深把手機從她手裡輕輕抽出來，放在茶几上，又拿了條毯子給她蓋上。
最後一版合同敲定時，已經是三天後。
融資完成後，小當家的股權結構發生了一輪大變化。
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