沈括從包裡拿出一個牛皮紙信封，放在桌上，沒有推過來。
“我在外面帶一個團隊。”
他說，“不在學校系統裡。
註冊在珠海橫琴，叫東南研算資產管理有限公司。
管理規模不大，三個億左右。
做的是商品CTA加產業鏈套利，偶爾參與一些一級半的專案。”
葉展博的手停在半空。
三個億。
這西個字落在他腦子裡的分量，比DeepSeek那16萬顆晶片的公告還重。
“團隊六個人。”
沈括繼續說，“我，一個首席風控，一個宏觀策略，兩個產業研究員，一個交易執行。
都對得上號。
那個首席風控，就是上次我在你們那間倉庫裡提到過的，我以前在野村的同事。”
他停了一下。
“你要不要聽聽我們過去兩年做了什麼？”
葉展博點頭。
他腦子裡的老交易員難得地安靜，像是也在側耳聽。
“2022年，我們的主要倉位是做烏蘭察布-張家口算力產業鏈的定向跟蹤。
那時候“東數西算”還沒起來，大部分券商研報還在寫新基建的泛泛邏輯。
我們的產業研究員是內蒙本地人，他花了三個月，用最笨的方法，一個縣一個縣跑，一家企業一家企業聊。
把烏蘭察布在建和規劃的機房面積、用電指標、綠電配額、地價、稅收優惠全部摸清了。”
“然後我們做了一件很土的事，買了一家當時市值不到六十億的風電運營商的股票，並且寫了一份內部報告。
論證“綠電-算力”的估值切換路徑。
當時市場給它的估值是火電邏輯，市盈率八倍。
我們認為，一旦算力產業在這片草原上形成叢集，它的商業模式會從“賣電”變成“賣位元的原料”，估值邏輯會鬆動。”
“我們拿了十西個月。
賺了兩倍三成。”
“2023年，我們轉向了液冷和HVDC電源。
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