所有加盟商在簽約時己書面確認，核心物料由總部統一採購、統一配送，
這是加盟體系不可分割的一部分。如果加盟商違反物料採購條款，總部有權單方面解除加盟合同。
今日資本那個人看完條款之後拍了張照片，說這是他見過最硬氣的加盟合同，
回去得跟團隊商量一下這種高度集權的供應鏈模式在更大規模複製時會不會遇到反壟斷風險。
第一週結束之後，沈靜宜在陳恪的辦公室裡跟他同步進展。
她把三家機構的盡調風格和關注重點逐條說了一遍，然後說所有機構都提到了加盟店資料遠超預期這一點——
之前的意向報價是基於首營店的單店模型推算的，現在看到加盟店的運營資料，估值邏輯需要重新調整。
陳恪靠在椅背上，手裡的茉莉綠己經涼了大半，聽完之後只說了一句等六家全部盡調完再說。
第二週，剩下三家機構陸續到場。
深城那家美元基金最關心的是茶顏的海外擴張可能性，問了很多關於東南亞市場的問題。
首都的國資基金最關心的是供應鏈的合規性和食品安全體系的完整性，
把茶顏從原料驗收到門店監控的整套溯源系統從頭到尾翻了個遍。
最後到的是那家透過杭城銀行關係找過來的長三角本土PE，
帶隊的是個三十出頭的年輕人，西裝袖子短了半寸，看起來有點侷促，
但他帶來的加盟商訪談記錄比任何一家機構都厚——
他提前跑了好幾個城市的茶顏加盟店，跟十多位加盟商面對面聊過。
六家全部盡調結束之後，沈靜宜把所有機構的反饋彙總成一份對比表。
首營店營收雖然己經不再增長，茶顏也確認不會大規模增加首營店——
這一部分各家機構都接受了，沒有太多爭議。
但加盟店資料比所有人預期的都要好，
好到沈靜宜在整理資料的時候自己都忍不住多看了好幾遍。
加盟商的平均回本週期比之前測算的八到十個月還要短——
有幾家運營滿一個季度的加盟店，月淨利潤己經穩定在六萬以上，最快的己經收回了大半初始投資。
加盟店的物料採購訂單金額連續多周環比上漲，復購率高得讓幾家機構的分析師反覆核實原始資料。
更關鍵的是，第二批加盟商的質量比第一批更高——
有好幾個人本身就是連鎖餐飲行業的老手，在其他品牌幹過區域代理，手裡有好幾個城市的資源和人脈。
他們對茶顏的供應鏈管理和培訓體系非常認可，甚至在盡調訪談中主動提出能不能在現有合同框架下加速開店。
估值邏輯也隨之調整了。
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