條款框架上落了附件B：《品牌傳播邊界與驗收規則》。
「平臺專題算資源，必須寫清上線時間、位置、最低曝光保證、達人名單確認流程、費用承擔方。驗收節點不是『已介紹』，而是『完成上線並取得後臺截圖、內容連結、投放費用流水』。如果未達成，折價不生效；如果達成但轉化不及預期，雙方按資料覆盤，不倒推要求野月修改品牌底線。」
薛合夥人看了她幾秒，笑了一聲：「林總，你這是把我們的資源當供應商合同驗收。」
「如果它要換股權折價，就比供應商合同更該驗收。」林聽晚說。
這句話落下，唐棠慢慢坐直了。她剛才眼裡的那點被資源點燃的興奮，變成了更穩的光。
沈嵐翻到V3最後一部分：「還有使用者資料。見山投後要做增長支援，必須看到使用者畫像、私域標籤、復購路徑。否則很難判斷哪些資源適配。」
周既白的手指在桌面上頓了一下。
林聽晚沒有避開這頁。
「資料可以用於驗證，不用於接管。」她說，「V3裡寫『投資人有權調閱使用者訂單明細、私域標籤、客服工單及復購備註』，這條要重寫。」
她把第三份檔案放上桌，封面是《資料披露邊界表_草案》。欄位被分成四級：一級經營看板，提供彙總指標；二級脫敏抽樣，提供訂單時間、單品、渠道和復購間隔；三級現場核驗，只在野月資料室檢視，不匯出；四級敏感欄位，包括手機號、地址、私域標籤原文、客服備註和可反向識別使用者的組合欄位，原則上不向投資人開放，必要時由第三方審計出具核驗報告。
「見山想知道復購是否真實，可以看脫敏抽樣和第三方核驗；想判斷渠道資源適配，可以看分層後的統計結果。不能拿走原始私域標籤，也不能要求我們交出可復原使用者身份的資料。使用者不是融資附件。」
法務終於抬頭：「但如果投資人無法穿透核驗，投委會會認為資訊不充分。」
「所以寫穿透方式。」林聽晚把合同框架翻到第三頁，「附件C：資料披露清單及許可權日誌。每次調閱要有目的、欄位、人員、時間、留痕和保密責任。匯出檔案生成雜湊值，不得用於競品研究，不得外傳，不得要求野月提供可反向識別使用者身份的欄位。你們要核驗真實性，我們配合；你們要拿走使用者資產，我們不同意。」
陳硯秋低聲補了一句：「這也保護見山。邊界清楚，後面出了資料合規問題，不會互相甩鍋。」
沈嵐看向薛合夥人。薛合夥人臉上的笑完全收了回去，他開始真正翻林聽晚遞過去的條款框架。
會議開到第二個小時，V3上被劃掉的地方越來越多。折價不再是一個單獨數字，而被拆成三段：渠道資源達到附件A第一階段驗收，釋放百分之四折價；品牌資源達到附件B上線和費用憑證，釋放百分之三；增長支援須遵守附件C資料邊界，且不得附帶新增預算否決權。任何一項未驗收，對應折價取消，估值恢復原口徑。
董事席位寫回一名董事；觀察員不進入日常經營會。預算審批改為年度框架內備案。品牌口徑控制被限定在合規審閱。使用者資料披露從「包括但不限於」改成「以附件C列明欄位為限」。
周既白全程很少說話，只在法務試圖把「戰略支援以投資人實際可協調資源為準」塞回主協議時，提醒了一句：「這句話會讓附件失效。」
林聽晚看了他一眼，然後把那行字劃掉，換成：「投資人未在約定期限內完成資源交付或提供可驗證憑證的，視為該階段資源未驗收。」
傍晚六點，會議終於停下。薛合夥人合上電腦，說要把修訂版帶回投委會。沈嵐把三份附件編號重新確認了一遍，法務則把《資料披露邊界表》單獨拎出來。
「林總，」法務說，「條款方向我們可以回去討論。但使用者資料這部分，投委會一定會要求補一輪樣本。尤其是復購路徑、私域標籤和客服工單的脫敏規則，邊界要更細。」
林聽晚把附件C收回資料夾，指腹壓在「使用者資料」四個字上。
資源大餅被拆成了合同編號、附件和驗收節點，野月暫時守住了方向盤。
拉開資料夾內側的透明袋，抽出一張還沒給見山看的表。
表頭寫著：使用者資料脫敏樣本清單_待核。
下面第一列，是復購路徑。第二列，是私域標籤。第三列，是客服工單欄位。
她抬頭說：「可以。下一輪，我們只談使用者資料。」
