“控制權邊界”四個字還沒在白板上擦掉，第二天早上，劉敏就把融資邀約郵件列印了整整一疊。
最上面一封來自江海本地一家產業基金，標題寫得很漂亮：看好星川在本地生活數字化和內容交易場景中的長期價值。附件卻比標題冷得多，第一輪意向投資五千萬，投前估值三億，要求一個董事席位、重大事項一票否決權，以及未來兩年收入不低於約定目標，否則由創始團隊按固定價格回購部分股份。
何旭看完第一反應是笑：“五千萬？他們終於知道星川值錢了。”
陳默沒有笑。他把附件翻到第七頁，用紅筆圈出“重大事項”四個字。
林川站在會議桌邊，沒有急著評價。昨晚長期激勵草案才進入審查，團隊剛開始相信星川不是拿空話留人，今天資本就把錢和條件一起推到眼前，像是專門挑準了他們最缺確定性的時候。
“不止這一家。”劉敏把剩下幾份推過來，“昨晚十一點到今天九點，正式郵件七封，電話邀約十三個。還有兩家直接聯絡了我，說可以先見面，不用準備太多材料。”
“不用準備材料？”唐小雨抬頭，“他們不怕投錯？”
陳默把第二封郵件開啟：“他們怕的是錯過便宜價格。”
會議室安靜了一下。
第二家機構給得更高，開口就是八千萬，投前估值四點五億。郵件裡反覆強調“幫助星川快速建立本地生活內容矩陣”，願意介紹平臺資源、主播資源和供應鏈資源。但條款清單中寫著：投資方有權稽核新增業務預算，星川直播業務線如單季收入未達目標，投資方可要求調整負責人或縮減預算。
唐小雨的手指停在筆記本邊緣。
林川看見了，卻沒有替她把情緒說出來。他只問：“這份是誰轉來的？”
劉敏翻了一下記錄：“一個自稱FA的人，昨晚加了何旭，又給公司郵箱發了正式版。對方說，星川剛成立直播業務線，最需要的不是慢慢試錯，而是拿成熟資源快速放大。”
何旭臉色有些不自在：“我沒答應他什麼，只讓他走公司郵箱。”
“這就夠了。”林川說，“以後所有融資、合作、資源置換，都走同一個入口。私人微信只負責把對方引到正式郵箱，不談條件。”
何旭點頭，把手機裡那位FA的聊天視窗截圖發給劉敏歸檔。
第三封來自一家更大的人民幣基金。對方沒有寫太多客氣話，只列了一張“星川當前風險判斷”：公司收入集中於恆輝，南城優選尚未結算，快鄰平臺糾紛未閉環，銀行授信為零，核心技術與員工激勵結構尚未完成法律檔案。這幾條，每一條都是真的。
何旭忍不住低聲罵了一句：“他們怎麼知道得這麼細？”
“外面能看到一部分。”陳默說，“剩下的，是有人願意幫他們補全。”
林川把那頁風險判斷拿起來。它沒有直接提雲盛，也沒有提趙家，但措辭和前段時間客戶收到的風險提醒很像：不說星川不能做，只說星川“存在重大不確定性”；不否定技術，只強調收入結構和管理成熟度。
這種話比髒水更難處理。因為裡面夾著真問題。
“他們的條件呢？”林川問。
陳默翻到後面：“投三千萬，可轉債形式。十二個月內如果星川沒有完成下一輪融資，按約定折扣轉股；如果發生重大客戶流失或平臺糾紛導致業務受限，投資方有權提前要求回購。”
唐雅皺眉：“他們這是投錢，還是給公司套倒計時？”
“都算。”陳默說。
林川沒有立刻把郵件丟開。他讓劉敏把所有邀約按來源、接觸人、條款型別和對方要求的時間視窗做成表。又讓何旭整理所有電話記錄，只保留事實，不寫“疑似施壓”“來者不善”這種判斷。
上午十點半，第一通影片會按對方要求臨時接入。對方只露出三個人，主談人西裝整齊，說話很快。
“林總，我們非常認可星川的增長潛力。”對方開場就把估值和金額擺出來，“但資本進入不是單純給錢。我們希望幫助貴司把治理結構做規範，包括財務預算、業務方向、人事激勵和對外輿論管理。”
