下午兩點，秦崢把會議室的門反鎖時，第一句話不是介紹技術。
“先說壞訊息。”他把一份裝訂得很薄的報告推到桌中央，“這份失敗流片報告可以看，但不能拍照，不能帶走。更麻煩的是，封測廠上午剛發了最後通知，三天內不確認後續款項，他們會終止樣片保管和測試排期。”
陳默翻開第一頁，眉頭立刻壓低。
林川沒有伸手搶報告，只看向秦崢：“終止以後，損失到什麼程度？”
“不是重新排隊那麼簡單。”秦崢聲音發啞，“樣片、測試治具、封裝引數，都會被重新歸檔。下次再做，同一批驗證條件未必能復現。”
會議室裡那臺舊投影儀嗡嗡作響，牆上投出的不是漂亮路演頁，而是一串失敗編號。
第二次流片，功耗曲線達標，溫漂不過；第三版驗證，低負載場景漂亮，高負載連續執行後漏電飄高；最近一次封測，批次一致性仍然沒壓住。
林川一頁頁看過去，越看越安靜。
如果這是騙局，秦崢應該把所有問題都藏起來，只留下幾個好看的指標。可他沒有。他把每一次失敗寫得很清楚，連是哪一組工程師判斷錯了驗證優先順序，都沒替自己遮。
陳默看完前三頁，抬頭問：“這不是兩次失敗。”
秦崢停頓了一下。“正式流片算兩次。工程驗證和封測返工，加起來七輪。”
陳默合上筆帽，在紙上寫下一個數字：“也就是說，公開資料裡看到的失敗成本，只是賬面能被外界看見的一部分。”
“對。”
“那賬呢？”
秦崢沉默了幾秒，從抽屜裡拿出第二個資料夾。這個資料夾比技術報告厚得多，邊角磨得發白，裡面夾著供應商欠款、員工欠薪、裝置租賃、封測尾款和投資人回購條款。
陳默只翻了兩頁，聲音就冷下來：“你們不是缺一筆救命錢，是整張資產負債表已經塌了。”
秦崢沒有反駁。
“供應商應付四千六百多萬，員工歷史欠薪七百八十萬，裝置租賃和園區費用一千一百多萬，封測廠後續確認款最少兩千四百萬。”陳默一項項唸完，筆尖敲在最後一行，“還有上一輪投資人的優先清算和回購壓力。誰接手，誰就不是買一家公司，是接一屋子點著的引線。”
林川看著那幾組數字，沒有說話。
星川現在自己也在三十天現金錶裡喘氣。外部結算被拖，供應商抬預付，算力還要保證金。這個時候碰微瀾，像是在船底還漏水時，又拖上一臺沉重的舊機器。
可他也看到了另一面。
失敗報告裡那條低功耗曲線不是假的，秦崢留住的十個人不是假的，工程日誌裡每次修正後的引數變化也不是假的。最危險的地方正在這裡：技術是真的，賬也是真的。
“為什麼不把壞賬先剝掉？”林川問，“只拿授權，或者只保工程團隊。”
秦崢抬起頭：“你要聽實話？”
“當然。”
“剝不乾淨。”秦崢把一頁專利質押登記推過來，“核心專利、裝置租賃、封測尾款和兩家供應商的材料款互相掛著。你只拿授權，短期能跑幾個專案，但工程線遲早斷。你只保人，專利和測試條件拿不完整，他們來了也只能重寫一遍。你只買專利，那就和前面那幾批人沒區別。”
陳默接過登記頁，逐條標註。“所以你的底線，其實也是你的困局。技術、債務、團隊不能拆，拆了價值就沒了；不拆，成本會高到沒人願意接。”
秦崢的手指壓在桌沿，指節泛白。
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