林致遠召集了一個跨部門、跨地域的專項小組：
總負責人： 林致遠（統籌全域性）
執行負責人： 俞敏洪（負責教育業務和上市推進）
財務顧問： 趙志強（啟航資本財務總監）
法律顧問： 陳志明（香港）+ 北京大成律師事務所
國際協調： 艾米麗（美國致遠資本）
公共關係： 集團品牌部
第一次協調會透過影片召開，北京、香港、紐約三地連線。
趙志強首先彙報：“根據初步測算，啟航教育如果上市，估值可能在20-25億港元之間。建議發行30%股份，募集6-7.5億港元。”
“估值依據是什麼？”林致遠問。
“幾個參照：第一，香港已上市的國際學校，市盈率在15-20倍之間。第二，啟航教育的增長率遠高於它們。第三，啟航有全國性網路，稀缺性強。綜合來看，20倍市盈率比較合理。”
陳志明從香港補充：“香港聯交所對教育企業上市有明確要求。主要是：持續經營三年以上、最近一年盈利不低於2000萬港元、管理層穩定。這些條件我們都滿足。”
“關鍵是架構設計。”陳志明調出草圖，“典型的紅籌架構是：境內實體→境外控股公司（BVI）→香港上市主體。但教育行業有特殊性——辦學資質不能外資控股。”
“怎麼解決？”
“我們設計了一個‘VIE（可變利益實體）架構’。”陳志明解釋，“簡單說，就是境外上市主體透過一系列協議，控制境內持有辦學資質的實體。這是目前通行的做法。”
艾米麗從紐約提醒：“VIE架構在美國、香港都被認可，但存在法律風險——如果協議被認定無效，控制權可能喪失。不過，目前還沒有出現過這種情況。”
林致遠思考後決定：“架構要合規，但也要透明。我們要在招股書中充分披露VIE架構的風險，讓投資者知情。”
籌備工作緊鑼密鼓地展開。
財務團隊： 趙志強帶領十名會計師進駐啟航教育總部，開始為期三個月的全面審計。他們要梳理過去三年的每一筆賬目，確保符合香港會計準則。
法律團隊： 陳志明從香港請來了金杜律師事務所的專家，與北京大成律師事務所合作，起草近百份法律檔案——股權架構協議、控制協議、商標許可協議、管理服務協議……
業務團隊： 俞敏洪親自抓教學標準化。他組織編寫了《啟航教育教學標準手冊》，統一了全國312所分校的課程體系、教學方法、考核標準。同時，啟動“教學質量提升工程”，為上市做好業務準備。
公關團隊： 開始準備上市故事。他們採訪了從啟航教育走出的優秀學員——有考上北大的農村孩子，有透過英語培訓出國深造的工程師，有在啟航職業教育學校學到技能找到好工作的年輕人。這些故事，將是上市路演中最打動人的部分。
林致遠每週聽取一次進展彙報。他特別關注一個問題：“上市後，錢怎麼用？”
俞敏洪拿出了詳細的資金使用計劃：
4億港元： 用於擴張。新建100所分校，主要佈局中西部地區和二線城市。
1億港元： 用於線上教育平臺建設。這是未來趨勢。
0.8億港元： 用於收購區域性優質教育品牌。
0.5億港元： 用於師資培訓和研發。
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