進入西月底，恆隆供股程序進入關鍵實操階段。
早在本月股東大會結束後不久，根據股東大會決議精確定稿的《恆隆控股有限公司供股章程》便己正式刊發，並透過掛號信寄送至每一位在冊股東手中。
這份厚重的法律檔案，是本次供股行動的“聖經”。
它詳盡載明瞭供股比例（10供4）、每股價格（6.20港元）、預計籌資總額及用途、全部關鍵日期（從公告日、除權日、
記錄日到最後的繳款截止日）、承銷商安排、風險因素提示，以及股東行權或轉讓供股權的具體操作流程。
它的發出，標誌著一切口頭爭論和戰略闡述都己落為白紙黑字的契約與規則，供股程式進入不可逆的標準化軌道。
在《供股章程》的規則框架下，市場開始了最後的定價博弈。
至除權日前最後一個交易日（4月26日，週五），恆隆股價收於 6.75港元。
這是市場情緒形成的共識。
之前的市場，一方面，清晰的規則消除了不確定性；
另一方面，股東們都在暗自計算除權後的理論價格與自身選擇。
這樣的複雜的心理博弈一首持續到4月27日。
這一天是週一，恆隆的除權日。
根據章程載明的公式，其理論除權參考價為：
(除權前股價 + 供股價 × 供股比例) / (1 + 供股比例) = (6.75 + 6.2 × 0.4) / 1.4 ≈ 6.5港元
當日，恆隆股價以 6.5港元開盤。
然而，市場的實際反應比較強烈。
許多仔細研讀過《章程》、認同資金將用於降低負債改善基本面的投資者，視其為中長期利好。
強勁的買盤推動股價走出顯著的“填權行情”，當日收於 6.68港元。
相較於開盤價，單日漲幅顯著。
更關鍵的是，這6.68港元的價格，己非常接近除權前的 6.75港元，表明市場資金正在迅速“填補”因除權產生的理論價差，用真金白銀表達了對公司前景的認可。
4月28日，週二，股權登記日。
這是根據《供股章程》劃定股東名冊、確定供股權分配資格的最終時刻。
股價出現小幅技術性回撥，收於 6.50港元，幾乎精確落在理論除權價上。
這個價格讓選擇變得微妙：
賣出供股權，每股僅能獲得約 0.3港元的微薄差價，扣除成本後所剩無幾；
而持有並認購，則相當於以6.2港元的價格買入現價6.5港元的資產，仍有明確折讓。
因此，市場上供股權交易清淡，大多數股東根據《章程》指引，傾向於選擇行權認購。
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