但請想一想，星巴克的一家店，主要價值是賣出今天的咖啡；
而瑞子的每一家新店，都是一個正在快速自我複製的‘盈利細胞’。
它背後是我們強大的數字化中樞神經：自研的app、智慧的供應鏈、精準的資料分析平臺。
我們賣出的不僅僅是一杯‘生椰拿鐵’，我們是在提供一種高效、便捷且充滿驚喜的日常解決方案，我們在創造須求，而不僅僅是滿足須求！”
提問環節，果然有分析師尖銳地提到了估值問題：
“李總，即便考慮到增長，近240億美元的發行市值，意味著單店估值超過400萬美元。
這是星巴克的12倍以上！這是否過於樂觀？”
李攜耀成竹在胸，這正是陳默和他預演過無數次的問題。
“這是一個非常好的問題。”
他從容不迫，“我想請各位思考一個本質：資本市場究竟在為哪家公司的 ‘未來’ 付費？”
“傳統巨頭未來的增長曲線是相對平滑可預測的。
而瑞子的曲線，是徒峭的、更可多說是指數級的。
我們剛剛跨過盈利拐點，這意味著我們最‘燒錢’培育市場和使用者的階段已經過去，接下來是收穫和放大規模效應的階段。”
“這12倍的差異，定價的正是我們從5000家店發展到未來上萬家店，從華國走向更廣闊世界，從咖啡延伸到更廣泛消費場景的 ‘可能性’和‘確定性’ 。
我們這份經過嚴格審計的、實實在在的盈利資料，以及我們已經被驗證的爆品能力和數字化運營效率，就是這份‘確定性’的最佳保證！”
他的回答，將陳默設計的“成長股”邏輯闡述得淋漓盡致。
既承認了高估值的事實，又賦予了其無可辯駁的商業邏輯。
會場內許多投資人開始頻頻點頭。
幾乎每一天路演結束後，李攜耀都會與陳默進行越洋溝通。
“默總，今天高盛的午餐會，咱們設計的那個‘遊輪與星際飛船’的比喻效果拔群！
那幾個原本對估值最挑剔的基金經理，眼神都變了！”
“效果達到就好。”陳默的聲音一如既往的平穩。
“反正我們不要陷入具體數字的辯護，要始終站在更高的維度，講述增長的必然性。
我們不賣咖啡，賣的是未來。”
“明白。還有，關於海外故事的部分，按你之前提醒的，我們強調了‘價值發現’和‘能力建設’，弱化了短期擴張，反響很好。”
“恩，保持這個口徑。真實和剋制，在這個時候就是最好的故事。”
透過這密集的隔洋同步，陳默雖然身在蓉城，但他的思維卻彷彿親臨每一個路演現場，為李攜耀提供了最強大的火力支援和最精準的導航。
畢竟已經2019年9月了，反正醜國他陳默是不敢去的，誰敢去誰去。
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